Las grandes entidades españolas pagan de media un 1,1% por su 'stock' de depósitos, frente al entre 0,3% y el 0,4% al que se colocan las nuevas imposiciones a plazo fijo.
Las rentabilidades del 4% y el 5% que se llegaron a ofrecer durante la guerra de los depósitos parecen actualmente algo más de ficción que del pasado reciente. Los intereses que pagan los bancos por el pasivo han caído en picado en los últimos años, del 4,4% que les costaba de media su stock de depósitos a particulares en 2008 al 1,06% de finales de junio, según datos del Banco de España.
Tras este ahorro del 75% en su principal coste financiero, las grandes entidades financieras todavía ven margen para seguir reduciendo el gasto en depósitos otros 70 puntos básicos. El interíés medio de los recursos en balance bajaría así hasta entre el 0,3% y el 0,4%, el nivel en el que se sitúa el coste medio de la nueva producción del pasivo minorista a plazo de las entidades, según datos facilitados por las mismas.
Gracias a ello, las principales entidades podrían ahorrarse algo más de 3.500 millones de euros, si aplicaran todo el ahorro potencial al actual saldo de depósitos a plazo.
Esta situación ya ha permitido a los bancos españoles reforzar sus márgenes durante el primer semestre y compensar el mayor coste de la inversión, derivado de la guerra crediticia. Así, el margen de intereses de las principales entidades creció de media cerca de un 5% en la primera mitad del año, frente al mismo periodo de 2014.
En este sentido, el consejero delegado de BBVA, Carlos Torres, explicó durante la presentación de resultados del banco que los márgenes del grupo están creciendo en todas las franquicias del grupo, incluida la española, a pesar de los bajos tipos de interíés y la "competencia agresiva" en críéditos. Y, avisó, "somos capaces de seguir generando crecimiento".
Por su parte, desde Bankia destacaron que su margen de cliente se amplió en 44 puntos básicos en el último año, del 1% al 1,44%. Y anticiparon que el coste de su stock de depósitos -actualmente en el 1,13%- caiga por debajo del 1% este año, con capacidad de mejora en 2016.
Además, el consejo delegado de la entidad nacionalizada, Josíé Sevilla, dijo que no están "notando tensiones" en el mercado por campañas como la de Santander con la Cuenta 1, 2, 3.
Al margen de esta promoción, que puede llegar a remunerar el ahorro al 3% con límites y en función de una serie de condiciones, las ofertas de las principales entidades en el pasivo rondan el 0,3%-0,4%. Tan sólo ofrecen más de un 1% entidades como Banco Finantia, Mediolanum, Coinc -plataforma de Bankinter-, Novo Banco, Pichincha y e-Popular, filial del fondo norteamericano Ví¤rde Partners y Popular.
La caída del coste de los depósitos está coincidiendo con un trasvase de productos a plazo a cuentas a la vista y hacia los fondos de inversión, con los que los clientes buscan una rentabilidad mayor (ver información adjunta).
Por entidades, Ibercaja es la que todavía tiene más margen de ahorro en el pasivo (ver gráfico). El grupo aragoníés tiene todavía recorrido para ahorrarse 80 puntos básicos en el pasivo, del 1,2% al 0,4%. Desde esta entidad reconocen que gracias a ello tienen capacidad de incrementar su margen de intereses en 110 millones de euros, un 17%, según figura en su informe semestral.
Desde CaixaBank -que junto a Sabadell tiene un potencial ahorro cercano a los 80 puntos- avisan que además del coste del pasivo minorista, "siguen mejorando los de la financiación mayorista".
Por su parte, desde Banco Popular advierten que tienen 24.000 millones de euros en depósitos a plazo que vencen antes de final de año, con un precio actual de entre el 1,06% y el 1,59%, frente a un coste de los nuevos productos del 0,47%.
Las entidades que contarían con menos recorrido serían Liberbank y Bankinter, con una diferencia entre el precio del stock y la nueva producción del pasivo de 57 y 50 puntos, respectivamente.
Trasvase hacia cuentas a la vista y fondos
El potencial ahorro de las entidades con la caída de los tipos de los depósitos puede ser todavía mayor dado el trasvase que está habiendo de depósitos a plazo a cuentas a la vista y de ahorro. El volumen de las entidades en cuentas corrientes ha crecido a tasas medias de casi el 20%, frente al 7% de tasa de retroceso medio de las imposiciones a plazo fijo. Junto a las cuentas a la vista, el gran beneficiado del entorno actual están siendo los fondos de inversión, cuyo volumen crece a doble dígito en prácticamente todas las grandes entidades del sector.
Jorge Zuloaga
