Santander presume de solidez: ni recortará el dividendo ni ampliará capital
Fuente : Invertia
ALBERTO CAí‘ABATE
Invertia.com
Santander, primer banco español por activos, ha hecho un alarde de suficiencia en la presentación de los resultados a los analistas. Alfredo Sáenz, vicepresidente y consejero delegado, ha asegurado que el grupo mantendrá su actual política de dividendo y que conseguirán su objetivo de beneficio para este año de 10.000 millones. Además, ha defendido que un 6% de core capital es “suficienteâ€, por lo que descarta ampliar capital.
Como viene siendo habitual desde hace ya muchos trimestres, Alfredo Sáenz comenzó su charla comentando a los analistas que los resultados han sido “excelentesâ€, tanto desde el punto de vista de la “cuantía†como del “actual entornoâ€. Santander ganó un 5,5% más en los nueve primeros meses del año hasta los 6.935 millones de euros. “Ha sido un trimestre extraordinariamente buenoâ€, dijo Sáenz, que vuelve a destacar que Santander tiene un activo sano y reservas geníéricas de más de 6.000 millones.
En este sentido, y por dos ocasiones a lo largo de las casi dos horas que se demoró la puesta en escena de las cuentas de Santander, Sáenz aseguró que el banco mantendrá “la misma política de pay out (porcentaje del beneficio que se destina a dividendo)â€, y que descartan totalmente recortar el dividendo o pagar parte en acciones. Santander prometió hace varias semanas un incremento del cupón del 10%.
Por lo tanto, el banco descarta recortar la prima a los accionistas a cambio de reforzar sus ratios de capital. Tampoco, según se desprende de las palabras del consejero delegado, entra en los planes ampliar capital como especuló en un reciente informe Merrill Lynch. “Seguiremos por encima del 6% de core capital, que para nuestro negocio es más que suficiente, nosotros no tenemos activos tóxicos […] podemos generar capital cada trimestreâ€.
En una de las últimas cuestiones planteada por los analistas, Sáenz descartó que el banco tenga previsto hacer una nueva emisión de bonos convertibles, y afirmó que seguirá una “política normal†respecto a una posible emisión de acciones preferentes.
Para cerrar cualquier atisbo de debate, Sáenz dijo que “el tema de capital no es issue (clave) para Santanderâ€. Antes, dijo que el grupo tiene “capacidades variables para reducir los activos de riesgoâ€, como el proceso de desapalancamiento en Reino Unido tras la compra de Alliance & Leicester. Santander espera cerrar un año antes de lo previsto (finales de 2009) las operaciones de venta de balance de entre 20.000 y 30.000 millones de euros.
Además, Santander venderá 10.000 millones del balance de Sovereign, cuya integración está prevista para el primer trimestre de 2009. En este sentido, el banco que preside Emilio Botín adelantó que cerrarán el traspaso de Banco de Venezuela en “noviembreâ€. Respecto al traspaso de la filial de trenes Porterbook, “la ejecución durará algunos meses†y de momento “es prematuro dar detallesâ€. El próximo trimestre, las cuentas de Santander se enriquecerán con las plusvalías obtenidas por la venta de la Ciudad de Boadilla, con ingresos extraordinarios de 586 millones.
LA CUESTIí“N INMOBILIARIA
El primer banco español espera cerrar 2008 con una tasa de morosidad en España inferior al 2%, según palabras de Alfredo Sáenz. El alto cargo ha preferido no hacer previsiones para el año que viene. En este sentido, Santander espera comenzar a usar las provisiones geníéricas este año, y cree que no las gastará hasta entrado 2010.
Para “proteger activos crediticiosâ€, comentó el director financiero Josíé Antonio ílvarez, el primer banco español ha adquirido activos inmobiliarios valorados en 2.700 millones de euros. De esa cantidad, el 70% se corresponde con inmuebles en fase de terminación, un 25% en suelo finalista y otro 5% en suelo no finalista. “Se compra por debajo del valor de tasaciónâ€, según ílvarez.
Con vista a mantener los márgenes, el vicepresidente y consejero delegado del primer banco español ha adelantado a los analistas que la entidad experimentará en 2009 un crecimiento de costes “planoâ€, y que espera cerrar este ejercicio con un incremento del “2%â€. “Hemos mejorado nuestro ratio de eficiencia por encima de nuestros competidoresâ€, aseguró Sáenz, que descarta cualquier reestructuración de personal o plan especial de prejubilaciones.
Las cuentas de Santander tambiíén se vieron mermadas este trimestre por la depreciación de algunos activos. En los ajustes de valoración, el efecto de tipos de cambio en el fondo de comercio restó 2.200 millones de euros, aunque “no afecta a capitalâ€, dijo el financiero. Otros 1.000 millones de píérdida vienen de la caída en el valor de las carteras disponibles para la venta, como RBS o Fortis, mientras que otros 500 millones provienen de píérdidas en renta fija.
BPI, en un informe matutino, califica el resultado del primer banco español de “neutral a negativoâ€, y dice que la mejora en el beneficio neto se debe principalmente a los “menores impuestos de los esperadosâ€, que compensan las “mayores provisiones de las previstasâ€. Respecto al resultado operativo, el banco portuguíés analiza que los menores ingresos de los previstos se ven compensados por la reducción de costes.
