Apertura alcista para las plazas europeas en una sesión marcada por la referencia de la decisión en materia de política monetaria por parte de la FED en el día de ayer 29 de octubre, reunión en la que deciden bajar los tipos en lo esperado con 50pb hasta el 1%. Existía la posibilidad de que estuvieran descontando una bajada más abultada hacia los 75pb y, por ello, sumado a lo referente con General Electric sobre el recorte de costes, lo que da a entender que para la jornada 2009 se esperan recortes de empleo por parte de la empresa para rebajar esos costes, vimos en el mercado americano un rally bajista en el último momento hasta ver cierres en negativo para los principales índices del otro lado del charco. Tras la decisión de bajar los tipos se dejaba abierta la puerta a nuevas bajadas en próximas reuniones si fuese necesario para apaliar este momento de “recesión económicaâ€.
A pesar de los fuertes recortes en la última hora en EEUU hemos tenido unas subidas para el continente asiático muy pronunciadas llevando al Nikkei a alcanzar al cierre subidas cercanas al 10%.
Las subidas en el continente asiático han propiciado los impulsos para el viejo continente que ha visto como empresas como Deutsche Bank (el banco más grande de Alemania) presentaba mejores resultados de lo esperado lo que puede reflejar una relajación en el sector bancario para por lo menos marcar un buen suelo de mercado y poder empezar a trabajar desde ahí. Hemos visto un mal dato de Confianza del Consumidor en la eurozona el cual ha salido en -24 frente al -20 que se esperaba y una tasa de Paro Alemán en 2,99Mn, nivel más bajo de los últimos 16 años.
Por parte del mercado americano tras la bajada de tipos hasta el 1% en la sesión de ayer y no conseguir aguantar las subidas que llevaba hasta ese momento hemos visto una apertura alcista para sus índices en la sesión de hoy jueves, 30.
Sesión marcada por el dato de Paro Semanal de las 13,30 (recordar que aún no se ha cambiado la hora en EEUU) que ha salido en 479K frente a los 478K esperados y sin duda alguna por el PIB del tercer trimestre de 2008, dato que ha salido en -0,3% frente al -0,5% que se esperaba y el 2,8% anterior.
Declaraciones del FMI (Fondo Monetario Internacional) que planean presentar una nueva estrategia de regulación para la reunión del G-20 ya que pretenden solucionar los problemas de liquidez en el Corto Plazo ya que de no ser así obviamente para el Medio Plazo les costará mucho salir de la situación actual; por lo que consideramos que los planes o al menos las intenciones siguen siendo positivas y se está trabajando bien lo que ocurre es que tendremos que ver la repercusión final en los mercados. Se espera una moderación de la inflación, tras estas medidas, en los próximos trimestres.
Podemos ver como en algo más de un año la reserva federal ha recortado tipos desde el 5,75% hasta bajar al 1%, es decir 4,75 puntos de bajada en apenas 13 meses; sin embargo, vemos como el Euribor y el Libor se encuentran actualmente en los 4,95 y 3,42 respectivamente por lo que podemos dar por supuesta una bajada de tipos por parte del BCE en la reunión del 6 de noviembre. Para esta madrugada se espera que Japón tambiíén recorte los tipos.
Hemos tenido importantes resultados empresariales como los de Motorola que ha anunciado el aplazamiento de la escisión de una de sus divisiones; o los referentes a Sun Microsystems, resultados que habrá que analizar muy detalladamente.
En el caso de los índices vemos como el Ibex 35 parece realizar un buen movimiento de vuelta en V con proyección hacia niveles de resistencia como son los 9.000/9.150 y los 9.500 respectivamente. Como Soportes dejaremos los mínimos anteriores de 7.750 aunque los huecos alcistas de 8.250 y 8.650 pueden ayudar a parar esas caídas.
Por otro lado, en el caso del Dow Jones, tenemos los mínimos de 7.880 como zona de Soporte y los 9.400 y 9.782 como niveles de Resistencia respectivamente para vigilar en el Corto Plazo. Veremos cómo influye con más tranquilidad esa bajada de tipos y la posibilidad de que sigan bajando.
A continuación el Eurostoxx 50, en este caso nuestros niveles de referencia serán los 2.200 puntos como zona de Soporte y niveles mínimos y los 2.850 y 3.000 como objetivos principales en el horizonte temporal del Corto Plazo.
Seguidamente en el Crudo vemos como los 60$ son nuestro referente más claro como nivel de Soporte que ni si quiera alcanza en esta última bajada, por lo que le deja más relevancia. Desde el punto de vista de Objetivos vemos como los 78,5$ son nuestra Resistencia más clara a vigilar en estos momentos por lo que esperamos cierta magnitud entre estos rangos.
Para terminar, en el caso del EUR-USD, niveles actuales de 1,30 en los que confirma la vuelta al igual que lo ha hecho el mercado siguiendo con este de la mano, pero no siempre es así. Esperamos cierta relajación de las primas (opciones) por lo que vemos muy interesante la operativa con opciones en estos momentos de forma bajista, es decir entrar con contratos vendidos en el EUR-JPY por ejemplo, ya que consideramos que tras la reunión en política monetaria del 6 de noviembre por parte del BCE, y recortar los tipos de interíés, el € se verá perjudicado por esta decisión dejando de nuevo impulsos tanto para el $ como para el YEN.
Esperamos haberos sido de gran ayuda y que tengáis mucha suerte con los mercados estando a su entera disposición en
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Saludos Cordiales.
Atentamente,
Juan Enrique Cadiñanos
Depto. Análisis Financiero
