Por... Jon C. Ogg
Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI) ha tenido su parte de los tiempos difíciles últimamente. Esto fue de la mejor operación de la infraestructura como un maestro sociedad en comandita (MLP) a una estructura de empresa por delante de la diapositiva masiva de aceite. Fue esa diapositiva que aplastó a las acciones de Kinder Morgan, una y otra vez, y la compañía finalmente capituló e hizo un movimiento impopular de recortar su dividendo.
Tal vez nada dura para siempre. Eso podría significar precios bajos o caída del petróleo. Tambiíén puede significar el sentimiento analista. Kinder Morgan recibió una actualización analista doble muy raro el jueves. Esa doble actualización vino de Credit Suisse: primero, elevar la calificación de superar desde neutral, y la segunda elevar su precio objetivo a $ 20.00 de $ 18.00.
La mayoría de los analistas que actualicen su clasificación oficial en los sectores relacionados MLP y podrían tener una mejora en la calificación, pero una rebaja precio objetivo. Despuíés de todo, las acciones de Kinder Morgan violaron $ 12.00 en un punto durante la locura de venta enero. Eso es por debajo de un máximo de 52 semanas de $ 44.71.
De Credit Suisse John Edwards era el analista detrás de la actualización. Sus palabras deben destacarse como llamar a una conclusión: "Es difícil de ver mucho la baja de aquí, pase lo que pase en los mercados energíéticos."
Edwards señaló que la administración hizo hincapiíé en los proyectos de capital de alta calificación y cómo va a financiarse en el 2016 y más allá de efectivo generado internamente. Tambiíén destacó fue que Kinder Morgan planea reducir el apalancamiento en el tiempo con una mínima exposición al riesgo de críédito. Y para las ganancias y dividendos, Edwards ve Kinder Morgan ser capaz de generar alrededor de $ 0.88 por unidad en el crecimiento de 2020. Suponiendo que no hay emisión de acciones y el exceso de efectivo se utiliza para reducir el apalancamiento del balance, Edwards ve cerca de $ 3.00 participación en el flujo de efectivo distribuible en un plataforma de aproximadamente 4,5 veces su deuda a EBITDA. En última instancia, íél piensa que esto podría dar lugar a una doble en la equidad en cinco años.
Con la acción actualmente cotiza a aproximadamente siete veces el flujo de efectivo distribuible, Edwards ve poca desventaja significativa, el riesgo incluso si el crudo West Texas Intermediate se derrumba a $ 20.00 por barril (y gas a $ 1.75 por MMBtu) para el año. Su punto de vista es que Kinder Morgan tendrá poca necesidad de capital externo.
Gestión ve sólo $ 120 millones en desventaja a su cobertura de dividendos presupuestado de $ 3570 millones. Edwards ahora ve Kinder Morgan como una historia de crecimiento a largo plazo de bajo riesgo. Edwards revisó sus ganancias por unidad a $ 1,02 desde $ 0,97 en 2017, seguida de un cambio de $ 1,15 desde $ 1,16 en 2018.
í‰l levantó sus objetivos de flujo de efectivo distribuible de la siguiente manera:
$ 2.07 por acción en 2016
$ 2.46 por acción en 2017
$ 2.72 por acción en 2018
Acciones Kinder Morgan fueron vistos por última vez con rebote de +8,45% a $ 15,34 en más de 25 millones de acciones con más de tres horas hasta que la campana de cierre. Las acciones de Kinder Morgan tiene un objetivo consenso precio analista que ha llegado más cerca de $ 20.00, así como una gama de 52 semanas de $ 11.20 a $ 44.71.
