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La propuesta de compra de London Stock Exchange Group por US$ 13,800 millones efectuada por Deutsche Boerse estaría entre las más grandes de la historia de este sector industrial.
En los últimos seis meses, los más de US$30.000 millones de compras de participaciones mayoritarias entre las compañías que conforman el riñón de los mercados financieros mundiales han convertido a firmas de datos poco conocidas en uno de los objetivos más buscados de la industria para una toma de control.
La propuesta de compra de London Stock Exchange Group Plc por US$13.800 millones efectuada por Deutsche Boerse estaría entre las más grandes de la historia de este sector industrial, al poner en juego a empresas de servicios de información que tambiíén podrían tentar a las bolsas. Esas operaciones más chicas ya han movido más de US$10.000 millones.
La industria de la estructura de mercado –proveedores de la infraestructura electrónica que sostiene los mercados financieros- podría estar lista para más fusiones aún. La firma de datos analíticos FactSet Research Systems Inc. y la empresa de índices de más de cuarenta años de antigí¼edad MSCI Inc. tambiíén son posibles objetivos que han sido analizados por los banqueros de inversión. Una vez que un importante activo se convierte en un objetivo, los máximos responsables ejecutivos pueden pensar que el momento de lanzarse sobre íél es ahora o nunca, dijo John Colley, profesor de la Escuela de Negocios Warwick.
“Una vez que este empieza a fusionarse, sigue en carreraâ€, explicó Colley, decano asociado que dirige el programa de maestría en administración de empresas de la universidad británica. “De algún modo, pone en juego a todos. Uno sabe que todos los demás están buscando comprarâ€.
La empresa de investigación de mercado Markit Ltd. y el servicio de precios de bonos Interactive Data Holdings Corp. quizá no sean tan reconocibles como la Bolsa de Valores de Londres, institución que nació en un cafíé del siglo XVII. Pero tienen gran demanda, ya que ayudan a aceitar la compra y la venta de activos más difíciles de valuar como las permutas o los bonos de empresas. Los productos que cotizan en bolsa como las acciones, entretanto, se han vuelto menos rentables debido a una implacable competencia.
Bloomberg LP, propietaria de Bloomberg News, tambiíén suministra datos y servicios analíticos a la industria financiera.
Las operaciones con compañías de datos han puesto en primer plano a Argus Media, otra empresa de información. El proveedor de datos del mercado energíético dijo en noviembre que es hora de que la compañía “haga la transición a una empresa familiar no cotizadaâ€. Varias firmas de capital riesgo están pensando en hacer ofertas, para lo que tienen plazo hasta el 9 de marzo, según dos personas con conocimiento de las conversaciones.
Entre los objetivos de adquisición posibles está Alerian Capital Management. La administradora de índices que siguen a compañías de energía e infraestructura habría estudiado una posible venta en el pasado. Los bancos más grandes del mundo tambiíén operan índices de bonos y otros activos que eventualmente podrían salir a la venta.
ICAP Plc podría ser un objetivo de compra atractivo una vez que venda su empresa de corretaje de voz a Tullett Prebon Plc, según los analistas de Numis. La transacción podría completarse en septiembre. El máximo responsable ejecutivo Michael Spencer quiere que la compañía se especialice en mercados electrónicos y servicios post-negociación.
Las empresas de datos que cotizan en bolsa podrían ser sólo la punta del iceberg. Según algunos cálculos, treinta o más startups de tecnología financiera brindan servicios similares.
La actividad de adquisiciones no les ha pasado inadvertida a los reguladores. Y si los problemas y fracasos de las fusiones planeadas que se produjeron esta semana pueden tomarse como guía, podría haber más obstáculos en el camino. Según un parámetro, la Bolsa de Valores de Londres y Deutsche Boerse operarían la cámara compensadora más grande del mundo, en momentos en que a algunos les preocupa que estas lleguen a ser demasiado grandes para quebrar.
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