Por... Paul Ausick
BreitBurn Energy Partners LP (NASDAQ: BBEP) ha suspendido sus distribuciones mensuales de su 8,25% Serie A Unidades acumulativa canjeables perpetuo Preferido (NASDAQ: BBEPP) y su 8% Serie B Perpetuo Convertible unidades de preferencia. La firma de exploración y producción tambiíén dijo que va a aplazar el pago de intereses de aproximadamente $ 33,5 millones debido el jueves en sus notas senior con vencimiento en abril del 7,875% 2022 y un segundo pago de intereses de aproximadamente $ 13.2 millones de dólares en sus notas senior con vencimiento en octubre de 8.625% para 2020.
Bajo los tíérminos de las dos notas senior, BreitBurn tiene un período de gracia de 30 días antes de que ocurra un evento de incumplimiento, y la empresa puede pagar los intereses derivados de las notas en cualquier momento durante el período de gracia. Si la empresa no efectúa los pagos durante el período de gracia, las notas han experimentado un evento de incumplimiento. Al mismo tiempo, el hecho de hacer los pagos como resultado un fallo en una línea de críédito renovable de BreitBurn y sus 9.25% garantizadas con hipoteca de segundo grado Notas vencimiento en mayo el 2020.
La compañía planea utilizar su período de gracia "para explorar alternativas estratíégicas para fortalecer su balance y maximizar el valor de BreitBurn". Tambiíén dijo que había abierto conversaciones con los tenedores de deuda garantizados y ha conservado Lazard como asesor financiero.
¿Cuáles son las posibilidades de BreitBurn? Las probabilidades son largos. De acuerdo con Fitch Ratings, los 12 meses (TTM) tasa de morosidad por detrás en bonos de alto rendimiento es casi el 4% en abril, con $ 14 mil millones en valores predeterminados ya programadas. La tasa de morosidad TTM se elevaría al 12% en abril, frente al 8,3% en marzo, y la tasa de morosidad de E & P se acerca a 23%.
Las unidades comunes de BBEP operaban con una baja de -35% el jueves a $ 0,40; un nuevo mínimo de 52 semanas. El efecto es $ 6.87. Unidades preferidas de BBEPP negocian abajo alrededor del 44% a $ 2,95, despuíés de registrar un nuevo mínimo de 52 semanas de $ 2.91. El efecto es $ 23.21.
