Por... Jon C. Ogg
Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) estaba listo para entregar un gran salto o un gran fracaso con las ganancias. Se entregó una sólida victoria. Lo que era una preocupación por delante de las ganancias era que el precio de las acciones de AMD había sido hasta la friolera de 200% respecto a hace un año ya que los inversores están animando el cambio de tendencia. grandes planes de AMD por delante son de las GPU, servidores, la costumbre y la realidad virtual.
Se quería ver hasta quíé punto la comunidad de analistas estaba reaccionando despuíés de las ganancias debido a que habían sido en gran parte detrás de la curva durante el cambio de tendencia. Lo que importa no es sólo que se plantearon objetivos de precios, es por lo mucho, incluso de aquellas empresas que todavía están oficialmente negativo en AMD.
AMD reportó ingresos de $ 1.027 millones, un 23% más de forma secuencial y un 9% más que hace un año. Esto fue significativamente mejor que el punto medio de orientación. Mientras que tiene una píérdida de operaciones sobre una base no-GAAP, el margen bruto PCGA fue del 31%, y sus ganancias GAAP fueron de $ 0,08 por acción sobre un ingreso neto de $ 69 millones. AMD entregó una victoria y dijo que sus ingresos de 2016 no crecerá en los porcentajes bajos de un solo dígito en una base de año a año. Tambiíén ve aumentando los ingresos de 18% en forma secuencial, más o menos 3%, y el margen bruto debe ser de aproximadamente 31% con $ 700 millones más o menos en el inventario en el tercer trimestre.
Se quería ver lo que los analistas de Wall Street estaban diciendo de AMD. Muchos tienen calificaciones prudentes, pero tambiíén en gran medida han perdido el tren, y muchos de los que tienen objetivos prudentes ellos levantó (algunos cómodamente).
Wells Fargo sigue siendo uno de los más agresivos al alza. de la firma David Wong tiene una calificación Outperform y elevó su rango de valoración de $ 6.00 y $ 7.00 a partir de un rango previo de $ 5.50 $ 6.50. Wong dijo:
Nuestro rango de valoración se basa en aproximadamente 1,15 a 1.35x nuestra estimación de ventas 2017. Creemos que este rango múltiple es razonable teniendo en cuenta las continuas píérdidas de AMD. los riesgos específicos de la empresa incluyen el hecho de que AMD aún tiene que demostrar claramente la rentabilidad consistente. los riesgos del sector incluyen la incertidumbre en cuanto a lo que podría ser el crecimiento secular a largo plazo.
Aunque AMD tiene riesgos importantes asociados con la caída de las ventas y las píérdidas continua, creemos que la compañía tiene una valiosa experiencia en el diseño de circuitos de microprocesador y gráficos.
Credit Suisse tiene una calificación Rendimiento menor, pero elevó su objetivo de $ 5,50 desde $ 3,50. Los detalles de la calificación son una sólida ejecución frente a una valoración elevada que es cara y frente a las ganancias esperadas. Ellos fueron vistos como encima de las expectativas con las píérdidas más estrechos por delante.
Credit Suisse dio seis hitos financieros positivos (siglas deja tal cual):
(1) segundo trimestre consecutivo de Rev / EPS al revíés,
(2) a / a crecimiento por primera vez en 7 trimestres,
(3) probablemente dos dígitos a / a de crecimiento para los próximos 3 trimestres en promedio,
(4) el beneficio operativo no-GAAP C2Q por primera vez en 5 trimestres,
(5) C3Q no-GAAP EPS punto de equilibrio por primera vez en 6 trimestres, y
(6) ~ $ 1bn de caja bruto golpear su objetivo declarado por primera vez en 5 trimestres.
Merrill Lynch tiene una calificación Rendimiento menor pero más que duplicado su precio objetivo a $ 5.00 de $ 2.30.
La firma dijo:
Mientras que AMD está haciendo un buen progreso en la hoja de ruta de productos y la generación de flujos de caja incrementales a travíés de la propiedad intelectual y mejores productos de margen bruto (Polaris), observamos que la empresa parece no tener más remedio que aumentar el gasto mucho más para mantener el ritmo de Intel ( CPU) y NVIDIA (GPU) - es decir, no hay más espacio para recortar gastos operativos ... con deuda neta / EBITDA de 10x (2017) y todavía no hay planes concretos para hacer frente a la reducción de la deuda, que prefieren ser dueño de Intel y NVIDIA en su lugar.
BMO Capital Markets elevó su precio objetivo a $ 5.00 de $ 4.50.
Canaccord Genuity elevó su precio objetivo hasta $ 6,50 desde $ 6,00.
Citigroup todavía tiene una calificación de Venta pero elevó su precio objetivo hasta un poco menos pesimista $ 2,50 antes de la $ 2,00.
Deutsche Bank sigue siendo prudente, pero elevó su precio objetivo hasta $ 4,00 desde $ 3,00.
Jefferies reitera su recomendación de compra y el precio objetivo se elevó a $ 6.75 de $ 5.50.
Mizuho mantuvo su calificación neutral, pero elevó su precio objetivo hasta $ 5,50 desde $ 4,50.
Oppenheimer tiene una calificación Rendimiento menor de AMD, pero elevó las estimaciones a pesar de ningún objetivo oficial de precios.
Las acciones de AMD se negoció hasta más de un 13% la madrugada del viernes a un nuevo máximo de 52 semanas de $ 5.93. Su alto de 52 semanas antes era $ 5,57. Las acciones de AMD fueron vistos por última vez en $ 5,84 el viernes, en más del triple del volumen de negociación diario promedio.
