La macroampliación de Santander hipoteca a los bonistas al menos dos años
Hora: 13:41
Santander, primer banco español, está en caída libre. A las malas perspectivas económicas con las que tendrá que lidiar la banca en los próximos meses, se le une la macroampliación, una operación que ha castigado con vehemencia la cotización de la entidad. Desde el precio actual (5,7 euros), el banco cántabro tiene que subir en bolsa un 180% para igualar el importe de canje de los convertibles (16,04 euros). La evolución histórica de Santander en Bolsa indica que tendrán que transcurrir al menos dos años para acercarse.
Con el descenso de hoy, de hasta el 6,6%, Santander ha perdido un 31% de su valor bursátil (si no computan los derechos) desde que anunciase la emisión de nuevas acciones el pasado lunes, una operación que busca elevar su core capital para afrontar las adquisiciones de Alliance & Leicester (A&L) y Sovereign Bancorp, dos bancos en crisis. Los derechos de suscripción, por su parte, han caído el 58,4% desde los 0,77 euros que se marcaron como referencia.
En este momento, la entidad cántabra cotiza por debajo de 6 euros, mínimo en más de cinco años tras padecer un descenso continuo desde el pasado mes de mayo. Hace poco menos de medio año, selló máximos anuales y acarició el precio de canje de los bonos convertibles en acciones: se quedó a un 14% de los famosos 16,04 euros. A precios de ahora, los títulos del banco tendrán que escalar un 180% para permitir que los bonistas no incurran en píérdidas en el momento de la conversión, obligatoria en 2012.
Una de las referencias a recuperar por la entidad cántabra son los 14,22 euros que marcó el cierre del 15 de mayo. Para ello, Santander debería subir un 147% desde la actual cotización. La historia dice que así sucederá, aunque tardará al menos dos años partiendo del supuesto de que ahora estíé haciendo suelo, algo que tampoco está del todo claro. Un experto consultado cree que el banco tiene un “soporte clarísimo†en “los 3,8/4 eurosâ€.
Tanto en 1998 como en 2002, Santander sufrió descensos verticales de entre el 50 y 60%, tocó suelo y remontó en un plazo de unos 24 meses. “Santander hizo doble techo en mayo y se ha precipitado en vertical, creo que subirá y volverá a los 15 euros, aunque la confianza tarda en volver al mercadoâ€, comenta Pepa Montes, analista tíécnico de Banco Finantia Sofinloc. “En un plazo de dos o tres años recuperará los máximos de mayo, pero ojo, que la tendencia es bajista y no descarto que Santander aún no haya terminado de caer, a pesar de que ahora sirven de soporte los 5,7 euros. Sólo llevamos un año de bolsa bajistaâ€.
