Por... Paul Ausick
Cuando Marathon Oil Corp. (NYSE: MRO) anunció el jueves pasado que había vendido todas sus participaciones en proyecto de arenas de Athabasca aceite de Canadá por $ 2.5 mil millones en efectivo, las acciones añadieron alrededor de $ 1,00 (6,7%). Por mediodía del martes, la compañía había dado toda la ganancia de nuevo, no porque resultó ser un mal negocio, pero debido a los precios del crudo se han desplomado en los últimos sesiones de negociación.
Los analistas de Canaccord Genuity han reiterado su calificación de suspenso y $ 17 el precio objetivo sobre la acción, llamando a la salida de Canadá un tanto para Maratón y para los compradores de Shell y Recursos Naturales de Canadá "ganar-ganar".
Al mismo tiempo Marathon anunció la cesión, que tambiíén anunció la adquisición de aproximadamente 70.000 acres netos de superficie en la cuenca de Delaware (Permian Basin) por $ 1.1 mil millones en efectivo. La adquisición añadió cerca de 5.000 barriles por día de producción existente.
analista de energía Stephen Berman de Canaccord dijo:
Consideramos que esta venta, lo que representa una salida completa del Canadá por MRO, como positivo, ya que simplifica la cartera mientras se cambia a un menor costo, mayor de recursos margen juega en los EE.UU., representa un múltiplo de 15x en 2016 el flujo de caja operativo, elimina material de gasto de capital futuro requisitos relativos a los activos no operado, y, entre ellos la adquisición [Cuenca Delaware] ... se espera que resulte en una reducción del 25% de los gastos generales de la empresa en 2017 en base a las fechas de cierre para ambas operaciones.
La nota Canaccord tambiíén destaca la solidez financiera de Maratón. La liquidez total a finales de 2016 equivalía a $ 5.8 mil millones. Tras estas dos operaciones, la liquidez de la compañía será de alrededor de 7,2 millones de $, incluyendo dinero en efectivo y una línea de críédito renovable no estirado, sin garantía de $ 3,3 mil millones.
Los analistas tambiíén esperan Maratón de retirarse aproximadamente $ 1.5 mil millones en bonos con vencimiento a finales de este año y principios del próximo. La compañía no ha anunciado planes de gasto de capital para los activos de la Cuenca de Delaware reciíén adquiridas, pero se espera que el gasto de ser creciente con relación al presupuesto de gasto de capital de $ 2.2 anunciado.
La mala noticia para el maratón ha sido el mismo que para los demás productores: los precios del crudo han caído y se cotizaba en $ 47,35 por barril para el West Texas Intermediate en la hora del mediodía del martes, por debajo de 2,2% para el día. Las acciones de Marathon operaba con una baja de aproximadamente 4,4% a $ 15,15 en un rango de 52 semanas de $ 9.65 a $ 19.28 con un consenso de 12 meses el precio objetivo de $ 20.83.
