"Estudiamos más comprasâ€
Publicado en Expansión por Olga Grau
Javier Carrillo, vicepresidente ejecutivo de Mecalux, estaba especialmente ilusionado con la operación de adquisición de la empresa estadounidense UFC Interlake Holding. Se trataba de un proyecto pilotado por íél personalmente y que, de materializarse, hubiera supuesto la mayor operación del grupo fuera de España. En 2006, este ejecutivo firmó una opción de compra para adquirir UFC por un importe de 120 millones de dólares.
El pasado 4 de noviembre, el fabricante de sistemas de almacenaje con sede en Barcelona renunció a la compra, cuyo plazo expiraba a finales de este año. Mecalux había desembolsado 5,7 millones de euros para asegurarse la opción sobre UFC. Este importe se contabilizará como un gasto del actual ejercicio. Javier Carrillo explica que, en 2006, se valoró UFC en ocho veces el ebitda (beneficio antes de impuestos, tasas y amortizaciones). “No es una valoración adecuada en el momento actual y por eso la hemos desestimadoâ€, asegura el ejecutivo.
“Creemos –prosigue– que debido a la dureza de la crisis internacional, en el mercado se pueden presentar oportunidades de inversión a mejores precios que en 2006â€. La empresa reconoce que la decisión resultó muy difícil por el tiempo invertido y la píérdida de la prima. “Pero renunciamos para poder hacer mejores operaciones en el futuroâ€, dice el hijo del fundador del grupo.
La empresa no descarta captar fondos externos si surgen oportunidades de inversión
La compañía considera que las valoraciones que se barajan por empresas de su sector se mueven por debajo de cinco veces el ebitda. La empresa compite en la división de maquinaria con Dematic, Daifuku, Mubata; y en estanterías, con Sheaffer y UFC. En cintas transportadoras, una de las mas fuertes es Vanderlande.
Carrillo reconoce que se encuentra en una actitud compradora, aunque rehúsa comentar quíé mercados geográficos son prioritarios y si Mecalux podría volver a ofertar por UFC, pero a un precio más bajo.
La empresa no descarta recurrir a la captación de fondos externos si surgen oportunidades de inversión. Según Carrillo, “el potencial de desarrollo de la compañía es muy grandeâ€.
“Tendremos que ampliar capital conforme surjan oportunidades porque queremos tener una estructura financiera conservadoraâ€, añade.
El grupo tiene previsto poner en marcha una planta en China en la segunda mitad de 2010
Precisamente, Mecalux acaba de realizar una ampliación de capital de 168 millones de euros que ha sido suscrita totalmente por Caja Madrid, que ahora ostenta el 20% de la compañía. La familia Carrillo controla un 50,4% de la empresa.
“Hemos buscado un socio porque creemos que se van a producir muchas oportunidades de consolidación y queremos aprovecharlasâ€, afirma Carrillo. La empresa se ha marcado el objetivo de doblar su tamaño cada cinco años. La familia Carrillo pretende seguir gestionando el proyecto en el futuro y “si lo podemos hacer en mayoría, lo haremosâ€, dice el ejecutivo.
El grupo obtuvo hasta septiembre un beneficio neto de 40 millones de euros, lo que supone un aumento del 18% respecto a los nueve primeros meses de 2007, mientras que su facturación se elevó un 12%, hasta los 496 millones, gracias en parte a la adquisición de Esmena.
Parte de los recursos aportados por Caja Madrid se destinarán a afrontar el desembarco de Mecalux en China, donde prevíé estar presente a partir de la segunda mitad de 2010. “Todavía no se han definido las inversiones, pero el mercado chino tiene un gran potencial de desarrolloâ€, asegura.
La empresa pondrá en marcha un planta en Shanghai, que será 100% propiedad del grupo. Tampoco descarta cerrar algún tipo de alianza con socios locales si les puede ayudar a crecer. La filial china operará en las diversas áreas de la compañía: estanterías, automatización y software. La previsión es crecer un 20% anual en el mercado asiático. Mecalux ya cuenta con plantas en Míéxico, Polonia, Brasil y EEUU.
Endeudamiento
La compañía cuenta con unos fondos propios de 430 millones de euros y no tiene deuda. El máximo nivel de apalancamiento que la empresa está dispuesta a sorportar es de 2,5 veces el ebitda, según explica el vicepresidente ejecutivo de la compañía.
Mecalux repartirá este año un dividendo extraordinario de 0,16 euros brutos y realizará una ampliación de capital liberada en la proporción de una acción nueva por cada diez antiguas. Destinará 5,37 millones de euros al dividendo y 3,36 millones de euros a la ampliación.
