RBC vaticina una subida cercana al 25% para Masmóvil hasta los 78 eurosSube un 40% el precio objetivo de la operadora, cuya estrategia en fibra compara con la de Jazztel.
Cuando todavía no se ha cumplido una semana desde que Másmóvil dio el salto desde el mercado alternativo bursátil al mercado continuo, los analistas de RBC Capital Markets han dado un espaldarazo a la cotización. En un informe en el que comparan la estrategia de la compañía para crecer en banda ancha con la adoptada por Jazztel, fija para la operadora un precio objetivo de 78 euros por acción.
La valoración, que sigue el método de descuentos de 'cash flow' y que implica un ratio entre valor de empresa y ebitda de 11,4 veces (frente a las 8 veces de sus comparables) estimado para 2018 significa que MásMóvil cuenta con un potencial alcista del 23% respecto al precio de mercado. En lo que va de año, la cotización del grupo sube más de un 40%.
El informe de RBC reconoce que a corto plazo MásMóvil cotiza a un ratio más alto que sus competidores, pero cree que la compañía española obtendrá crecimientos mayores. "Siguiendo el ejemplo de Jazztel, el plan de implementación su FTTH plan de implementación de fibra está ganando adeptos, y creemos que ello debe conducir a largo plazo márgenes de Ebitda de alrededor del 30%".
Aunque inicialmente los analistas de RBC eran escépticos sobre el agresivo plan de MásMóvil para llevar la fibra a los hogares, ahora creen que las expectativas de crecimiento son creíbles y elevan sus previsiones de ebitda en 2020 por encima de los 400 millones de euros. Una previsión que justifica al drástico aumento del precio objetivo, de casi un 40% desde los 56 euros anteriores hasta los 78.
A pesar de las fuertes subidas acumuladas este año, MasMóvil cuenta con un 100 % de recomendaciones de compra entre las firmas de análisis que siguen el valor. Otras casas como Morgan Stanley creen que el potencial alcista del grupo puede crecer un 35% más desde los niveles actuales. La acción de MásMóvil sube cerca de un 3% por encima de los 63 euros.
http://www.expansion.com/mercados/2017/07/19/596f3a55268e3ee33a8b462b.html
