Por... Wim Dierckxsens, Walter Formento
China ha anunciado que lanzará a fines de 2017 el esquema de cambio petro-yuan-oro, hecho que cambiará el sistema monetario internacional. Todos los exportadores de petróleo a China tendrán que aceptar en primer lugar la moneda china, el Yuan respaldado en oro, a cambio de petróleo. Como incentivo los chinos ofrecen cambiar los Yuanes recibidos por oro, contra entrega de petróleo. Los exportadores de petróleo, sin embargo, podrán retirar este certificados de oro fuera de China, es decir, el ´petroyuan’ estará disponible para pagarse en los llamados “Bullion Banks”ii en Londres. Estos han de ofrecer oro a los exportadores a cambio de los certificados en Yuanes recibidos.
Los “Bullion Banks” son las entidades financieras que controlan el precio del oro mediante la venta de contratos a plazo (oro en papel). Dichos contratos se comprometen a entregar oro a determinado precio. Los especuladores suelen comprar dichos contratos y aspiran a obtener una ganancia en dólares en sus apuestas esperando que su precio tienda a subir, pero no tienen ninguna intención de entregar oro físico. Es de suponer, que los ´Bullion Banks´ tampoco tienen intención de aceptar certificados en Yuanes a cambio de la entrega de oro físico a los exportadores de petróleo.
Por lo cual es de esperar que los Bullion Banks cambien primero los certificados en yuanes a dólares. Como China es el principal poseedor de bonos del Tesoro de EUA, el proveedor seguramente de estos dólares será el Banco de China. Con el objetivo de reducir sus enormes reservas internacionales en dólares, este aceptará los yuanes a cambio de dólares. Los ´Bullion Banks´ ofrecerán a los exportadores de petróleo contratos a futuro en dólares (oro en papel) en vez de oro físico, en una operación que matará dos pájaros de un solo tiro. Entonces los exportadores de petróleo a China obtendrán sus contratos en oro a futuro en Londres y China lograra deshacerse de sus enormes reservas en dólares cuyo valor a futuro está por verse.
La cantidad creciente de oro a futuro a la que los ´Bullion Banks´ se comprometen, generará una presión sobre el precio de oro que obviamente hará que tienda al alza con semejante demanda. Para los tenedores de ´oro en papel´ ha sido muy difícil, en el pasado, obtener una entrega efectiva de oro físico. Sin embargo, cuando el esquema chino comience a operar el escenario podría realmente cambiar ya que surgirá una situación no vista antes por los altos gerentes de dichos bancos, acostumbrados a manipular el precio del oro hacia abajo.
Es un hecho dado que la cantidad de petróleo que importa China es enorme. No solo es el primer productor a nivel mundial de bienes y servicios con el mayor PBI Paridad (17Bn), China también es el principal importador de petróleo con ocho millones de barriles al día. Tan solo Arabia Saudita exporta un millón de barriles de petróleo al día a China y actualmente lo hace todavía en dólares. El día que Arabia Saudí reciba Yuanes respaldados por oro para la entrega de petróleo, estamos hablando (a un precio de $50 por barril) de 50 millones de dólares al día ó 1.183 toneladas de oro que este país reclamara retirar diariamente del mercado de oro en Londres. Esto representa una demanda de 431.8 toneladas de oro al año.
Arabia Saudita no es el único país en el juego, ya vimos que hay otros grandes exportadores de petróleo y gas, como son Rusia, Irán y recientemente también Venezuela. Estos países dejarán de utilizar el dólar como moneda de cambio para pasar a vender petróleo en yuanes. Con esta oferta conjunta de crudo por fuera del esquema petróleo-dólar, combinada con la oferta de gas y petróleo de todos los demás países exportadores a China y a cambio cada vez más de Yuanes, estaríamos fácilmente hablando que, a partir de 2018, habrá una demanda de más de mil toneladas oro al año.
Cuando el Yuan en manos de los exportadores de petróleo se ofrezca a los ´Bullion Banks´ en Londres, dichos bancos los cambiarán primero en dólares en cuya moneda funciona el mercado de oro en Londres. Al haber una demanda de oro en fuerte ascenso, el precio de oro físico subirá inevitablemente. El precio de oro aumentará y esto será en dólares. Este aumento significa también que se entregará menos oro físico por el mismo barril de petróleo.
Cuando los exportadores perciban semejante tendencia a la baja en la relación oro-petróleo, se apresurarán en aumentar su oferta de petróleo a fin de obtener oro a un mejor precio ahora que si lo entregan más tarde. Como todos los exportadores suelen hacer lo mismo, el resultado será que en un corto tiempo se observará que el precio de oro físico se disparará en términos de dólares. El dólar sufrirá, en otras palabras, una devaluación en términos de oro, pero no así en yuanes.
China tiene actualmente enormes reservas de oro-físico como respaldo de su moneda, cuyo valor se dispararía de manera simultánea frente al dólar cuando este se devalúe. En cambio es un hecho que EUA, al haber tenido por 45 años -1971/2017- el petrodólar como esquema de moneda mundial (llamado petrodólar) como su ´oro negro´, seguramente, ya no dispone de las grandes reservas de oro físico que tuvo alguna vez en el pasado, tema que hemos abordado en nuestros trabajos anterioresiii.
El dólar, en otras palabras, está en repliegue ante el claro avance del “petro-yuan-oro”. En realidad, no se trata de una nueva petro-moneda, se trata de otro esquema de moneda dominante mundial: el petro-gas-oro-monedaiv. Estos hechos y su impacto componen el escenario del fin del dólar y su desplazamiento ahora como moneda dominante de referencia internacional junto al conjunto de instituciones asociadas a la vieja arquitectura del oro-dólar primero (1944-1971) y el petro-dólar luego (1971-2017). Será asimismo un acto fundacional del mundo multipolar del siglo XXI, la unidad de medida de la magnitud de poder mundial del mismo modo en que ocurrió en los “acuerdos” de Breton Woods donde EUA impuso el patrón o esquema de moneda mundial de cambio dólar-oro, por lo que implica institucionalizar un esquema de moneda mundial de cambio y reserva que reemplace al Dólar y a los poderes financieros que acumulan valor/poder a partir del mismo.
