EUSKALTEL, S.A.
Ticker: EKT
ISIN: ES0 1050 75008
Nominal: 3 €
Número de acciones: 178.645.000
Capitalización: 1229.077.600€
Cambio máximo anual: 10´04 €
Cambio mínimo anual: 6´68 €
Último cambio: 6´88 €
Rentabilidad por dividendo: 5´1 %
Próximo abono de dividendo: 1 de febrero del 2018 a cuenta del ejercicio 2017: 0´12 €
Mercado donde cotiza: Mercado Continuo español.
Opinión:
¡Y volvemos con una teleco!.
Tras el análisis de MásMóvil Ibercom y nuestra exitosa inversión hoy ponemos en el punto de mira a a Euskaltel, sin descartar volver a entrar en MásMóvil si vemos oportunidad de inversión.
El cotizar las acciones de Euskaltel en mínimos históricos y los datos financieros publicados el pasado viernes nos han llamado la atención sobre la operadora vasca.
El que las acciones de Euskaltel coticen sobre los 7 € y los títulos de MásMóvil en torno a los 70 € nos da que pensar, pero será "a posteriori" cuando veamos si la cosa guarda relación.
Estos meses, las dos operadores que nos ocupan están digiriendo las dos compras realizadas, pero el 2018 asoma y este puede traer una nueva concentración empresarial en el sector.
Tal como comentábamos hace meses Euskaltel y MásMóvil encajan perfectamente y solo les falta ponerse de acuerdo para crear un grupo muy potente que se pueda codear con los otros tres principales operadores: Movistar, Vodafone y Orange.
Según indicó el director de estrategia de MásMóvil, Pablo Freire, en declaraciones recogidas por Total Telecom durante un congreso celebrado en Londres:
"No hemos dejado de pensar en nuevas posibilidades", dijo el jefe de estrategia de MásMóvil al ser cuestionado sobre la probabilidad de futuras adquisiciones".
Pero en los últimos días circula el rumor de que Orange podría estar también interesada en comprar Euskaltel para mantener las distancias con MásMóvil Ibercom. Con lo que de confirmarse se abriría una puja que puede favorecer a la aparente descolgada Euskaltel y a sus accionistas.
Si analizamos las compras de algunos de sus principales accionistas vemos que Corporación Financiera Alba entró en Euskaltel a 9´50 € y que a los ingleses de Zegona les pagaron parte de la compra de Telecable con acciones valoradas a 9´50 €, por lo que en circunstancias normales de Mercado a este precio volverá tarde o temprano. Asimismo, la última ampliación de capital se realizó a 9´50 €.
Y si, viendo la acción en mínimos históricos nada ni nadie nos garantiza que no la van dejar seguir cayendo, pero cada céntimo que baja más atractiva se vuelve, ¡esto siempre según nuestra opinión!.
Aquí no estamos valorando la marcha en solitario de Euskaltel, que si puede tener su recorrido y su nicho de Mercado, sino una oportunidad de inversión con una buena dosis de lógica empresarial y la correspondiente imaginación bursátil.
La Bolsa siempre es riesgo aunque ahora mismo en Euskaltel lo vemos limitado, al menos a 12 meses vista.
Publicado en Invertia:
"El Grupo Euskaltel registró los nueve primeros meses de 2017 un beneficio neto de 49,7 millones de euros frente a las 44,9 millones de septiembre de 2016, lo que representa un aumento del 10,7 por ciento, tras ajustes derivados de "partidas extraordinarias.
En concreto, según ha informado hoy la operadora en un comunicado, el resultado de los nueve primeros meses se ha visto afectado por partidas extraordinarias por valor de 16,7 millones de euros, correspondientes a los costes relacionados con la adquisición de Telecable, y la tasa de financiación de CRTVE.
Por lo tanto, el beneficio neto ajustado por dichos impactos sería de 49,7 millones de euros a 30 de septiembre de 2017, frente a los 44,9 millones de euros de septiembre de 2016, esto es, un 10,7 % superior al ejercicio anterior.
Además, los resultados del tercer trimestre incluyen por primera vez integrados en la información del Grupo los resultados de Telecable correspondientes a los meses de agosto y septiembre.
Así, dos meses después de la integración de Telecable, el grupo ha registrado un crecimiento en sus ingresos del 3,2 por ciento, al alcanzar los 444 millones de euros frente a los 430,4 del ejercicio anterior.
El Ebitda acumulado al tercer trimestre de este año es de 219,3 millones de euros, un 4,7 por ciento superior al año anterior. El margen de Ebitda mejora desde el 48,7 % del tercer trimestre de 2016 hasta el 49,4 % actual.
El "cash flow" operativo del grupo asciende a 149 millones de euros, lo que representa un aumento del 4,8 por ciento respecto al ejercicio anterior y con un margen sobre ingresos destacado en el sector, que asciende al 33,5 por ciento.
Tras estos resultados, el Consejo de Administración de la empresa ha aprobado por unanimidad la distribución de un dividendo a cuenta por un valor de 22,7 millones de euros, manteniendo el mismo volumen de dividendo a cuenta desembolsado en 2017, que representa 0,127 euros por acción.
La fecha de pago será el 1 de febrero de 2018 y el dividendo final con cargo a los resultados de 2017 se determinará en la Junta General de Accionistas a celebrar en 2018.
Cara el futuro, el Grupo mantendrá sus inversiones en el despliegue de la tecnología Docsis 3.1, que alcanza ya el 50 por ciento de la red en Euskadi y ya ha comenzado su implantación en Galicia y Asturias.
De forma paralela, también realizará inversiones en los planes de expansión, el despliegue del decodificador 4K entre su base de clientes y en los procesos internos de transformación y digitalización.
Respecto a los clientes, los ingresos del segmento residencial del grupo han aumentado un 17,5 por ciento con respecto al ejercicio anterior, mientras el segmento empresa registra un crecimiento del 5,9 por ciento en un año.
En el segmento de telefonía móvil ha sumado 161.000 nuevas líneas en un año, hasta llegar en total a 915.000 líneas de móvil, y en la televisión de pago ha crecido en 127.000 clientes (394.000 en total).
También ha crecido, según informa la empresa, la contratación de productos de alto valor basados en "paquetes de servicios": el 68 por ciento de los clientes disponen de 3 o 4 servicios contratados, frente al 65,2 por ciento de hace un año.
A 30 de septiembre de 2017, los productos contratados por clientes alcanzan una media de 3,5 productos por usuarios.
Previsiones: Tras lo expuesto podríamos deducir que quien compre a Euskaltel adquiere una empresa en beneficios que es líder en el norte de España -excepto Cantabria- que tiene cableada la zona, con el consiguiente ahorro tanto para MásMóvil Ibercom como para Orange, y que aporta muchos cientos de miles de clientes.
Ahora mismo para creer vía adquisiciones solo existe una operadora interesante en el Mercado y esta es Euskaltel.
Basándonos en todo esto y en los últimos datos financieros publicados por la empresa, en Foxinver opinamos que la acción tiene recorrido al alza y que Euskaltel tendrá que comprar a algún rival o ser engullida. En mente tenemos a MásMóvil Ibercom como la pareja perfecta, esto sin olvidar a Orange si esta última no quiere que la supere el cuarto operador. El tiempo dirá quien compra a quién.
El gran número de accionistas financieros en las dos empresas: Cajas de Ahorro Vascas, Alba, Providence, Zegona... nos lleva a pensar que cuando se presente una buena oportunidad de desinversión venderán con ganancias sus participaciones.
El próximo año 2018 tendría que ser decisivo para una nueva operación de concentración de las telecos españolas.
Precio objetivo consensuado del mercado: 9´50 €, + 38 %
Precio objetivo de Foxinver: 11´50/12´5 €, + 68/81 %
Precio con puja de dos o más compradores: 15/18 €.
https://www.invertia.com/es/-/euskaltel-logra-hasta-septiembre-un-beneficio-de-49-7-millones-un-10-7-mas?inheritRedirect=truehttp://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={0905d41a-b7f4-4255-a645-966a24f301b4}
