Especialmente pesimista es Société Générale con las Bolsas de España e Italia. En el caso español, los analistas de esa entidad creen que el Ibex 35 (ahora en unos 10.000 puntos) puede bajar a 9.800 puntos al final de 2018 y a 8.000 puntos al final de 2019. Es decir, sufriría una caída del 20% en dos años. Para el Mib italiano predicen un descenso en ese periodo del 21%.
Dos razones ofrece Société para su escepticismo hacia los mercados del sur de Europa. Por un lado, "la incertidumbre política seguirá pesando en 2018, ya que Italia celebrará elecciones y, en España, la situación en Cataluña no ha sido resuelta".
En segundo lugar, la entidad gala opina que las cotizadas de esos países son las más vulnerables a las posibles subidas de tipos, por la elevada deuda en sus balances. "El Mib y el Ibex son los que más riesgo presentan ante un incremento de coste de los bonos", aseguran.
Como resultado de todo ello, Société aconseja vender las acciones en las Bolsas española e italiana para comprar en las de Alemania y Francia. "Las dificultades para formar Gobierno en Alemania van a perjudicar más probablemente a los mercados periféricos que al Dax [índice de la Bolsa alemana]".
