Por... Jon C. Ogg
El mercado alcista oficialmente cumplió nueve años en la semana del 10 de marzo, y los principales índices bursátiles cerraron durante la semana luego de semanas de comercio volátil. El mercado superó los riesgos de guerra comercial de las tarifas de acero y aluminio, y el Banco Central Europeo redujo su lenguaje de sesgo de flexibilización cuantitativa. Y un informe de empleos muy sólido logró generar una inflación salarial ligeramente menor que la del mes anterior. Las empresas siguen mostrando noticias positivas sobre las ganancias y los ingresos, y la reforma fiscal sigue actuando como un piso serio para muchos inversores que de otra manera podrían haber estado preocupados por las valoraciones.
Se evalúa docenas de llamadas de analistas cada día de la semana para encontrar nuevas ideas para inversores y comerciantes. Esto termina siendo cientos de llamadas de analistas cada semana. La mayoría de las calificaciones tradicionales nuevas y reiteradas Buy and Outperform vienen con un alza del 8% al 10% en el promedio industrial Dow Jones y en las acciones del S & P 500, y algunas veces ese recargo implícito puede llegar al 15% o al 20%. Luego están las selecciones de analistas en acciones más especulativas, que a menudo vienen con capitalizaciones de mercado que se consideran pequeñas, y algunas incluso en el mundo de microcapitalización por debajo de los $ 200 millones en valor. Son las acciones especulativas, que a menudo también tienen precios de acciones muy bajos, donde el precio objetivo del analista proyectado viene con un potencial alcista del 50%, 100% o incluso al alza exponencial.
Los inversores necesitan tomar aliento y relajarse antes de entusiasmarse demasiado con el sueño de duplicar su dinero en acciones. La búsqueda de acciones de pequeña capitalización que pueda convertirse en la próxima de Apple, Google, Amazon, Gilead, etc., es un juego bastante arriesgado. La mayoría de las empresas que tienen límites de mercado muy bajos y precios de acciones bajos tienden a seguir teniendo valores bajos y precios de acciones. Y algunas de estas compañías pueden ser tan arriesgadas que podrían implosionar en el futuro.
Los inversores deben comprender que cuando los analistas apuntan al 100% o más al alza, suelen ser los analistas más agresivos en Wall Street. Por lo general, se trata de nuevos equipos biotecnológicos y farmacéuticos, de nuevas tecnologías especulativas y de otras compañías extrañas con modelos comerciales que pueden ser únicos.
Una consideración importante entre las acciones de analistas especulativos es que los analistas a menudo están equivocados. En algunos casos, solo pueden ver ventajas, y pueden subestimar los poderes que pueden funcionar contra una empresa. A veces las cosas simplemente salen mal de la mala gestión o eventos desafortunados que no fueron vistos o conocidos.
Otro riesgo serio en acciones especulativas es que un mercado en alza generalmente necesita estar ahí para respaldar las acciones. Si el mercado se está vendiendo, la mayoría de los inversores se sentirán más cómodos en acciones que paguen dividendos que tengan ganancias constantes y una larga historia de entrega para los accionistas. Una liquidación bursátil similar a la observada a fines de enero y hasta mediados de febrero puede ser absolutamente brutal contra las acciones especulativas.
Hemos incluido los datos de operaciones recientes, el porcentaje de subida implícita al objetivo de precio establecido y, si corresponde, un precio objetivo de consenso de analistas de Thomson Reuters.
Aquí hay ocho acciones especulativas en las que uno o más analistas han emitido aproximadamente el 100% o más al alza implícita de sus objetivos de precio durante la semana del 10 de marzo:
Durect Corp. (NASDAQ: DRRX) se elevó a Buy from Neutral con un precio objetivo de $ 3.50 en HC Wainwright el 6 de marzo. La compañía investiga y desarrolla medicamentos basados en su regulador epigenético y programas de administración de medicamentos. Esta llamada se realizó después de que registró ingresos de $ 19.5 millones y ganancias por acción de $ 0.05 unos días antes, y que estaban por encima de las expectativas.
Este objetivo de $ 3.50 subió más del 100% del precio de cierre anterior de $ 1.50, pero las acciones de Durect estaban en $ 1.85 para el final de la semana. El rango de cotización de 52 semanas de la acción es de $ 0.74 a $ 2.17, y la capitalización de mercado es de casi $ 275 millones.
Evolus Inc. (NASDAQ: EOLS), que tiene un candidato principal como formulación inyectable de un complejo tipo A de toxina botulínica de 900 kDa para tratamientos y procedimientos estéticos médicos, recibió una gran ventaja en las vistas iniciales del analista. SunTrust Robinson Humphrey comenzó Evolus con una calificación de Compra y un precio objetivo de $ 24 el 5 de marzo, y Cantor Fitzgerald otorgó una nueva calificación de Sobrepeso y un objetivo de $ 25 en la misma fecha. Eso es más del 100% del precio de cierre previo de $ 11.44.
Evolus cotizó a $ 10.85 poco después, pero una ganancia del 12% el viernes llevó sus acciones a $ 12.07. El rango post-IPO es de $ 9.60 a $ 12.97.
FuelCell Energy Inc. (NASDAQ: FCEL) se reiteró como Outperform y con un precio objetivo de $ 4 en Oppenheimer el 8 de marzo, luego de que su pérdida trimestral fuera más estrecha de lo esperado. Eso fue más del 100% del precio de cierre previo de $ 1.71, y la acción cerró en $ 1.82 por acción después de la convocatoria y en un mercado fuerte el viernes.
Oppenheimer considera que FuelCell Energy sigue ejecutándose bien, mientras que limita su gasto de efectivo y entrega de productos a tiempo. Y el margen bruto está mejorando, mientras que la compañía también está construyendo una cartera de proyectos en América del Norte y acelerando sus ventas de equipos en Asia. Oppenheimer cree que todo eso y la extensión recientemente aprobada del crédito fiscal a la inversión están ayudando a mover FuelCell hacia un flujo de caja operativo positivo. Su cartera de pedidos por contrato es de casi $ 640 millones en este momento.
FuelCell Energy tiene un rango de cotización de 52 semanas de $ 0,80 a $ 2,49 y una capitalización de mercado de aproximadamente $ 140 millones. Su precio objetivo de consenso es de aproximadamente $ 3.50, pero eso es de un grupo muy pequeño de analistas.
Genocea Biosciences Inc. (NASDAQ: GNCA), que tiene como objetivo desarrollar nuevas vacunas contra el cáncer, recibió dos grandes llamadas al alza esta semana. HC Wainwright comenzó con una calificación Buy y un precio objetivo de $ 5 (frente a un cierre de $ 1,11). A principios de la semana, Cantor Fitzgerald asignó una calificación de Sobrepeso y un objetivo similar de $ 5 (frente a un cierre de $ 1.03).
Los temas positivos en torno a cada convocatoria se basaban en la idea de que las terapias personalizadas figurarían entre las siguientes grandes cosas, y un reciente aumento de efectivo en enero ayudó a reforzar sus libros.
Genocea Biosciences se cotizaba a $ 1.17 más tarde en la semana y cerró con casi un 4% a $ 1.24 el viernes, en un rango de 52 semanas de $ 0.79 a $ 7.29. Tiene un límite de mercado de $ 102 millones.
Intellia Therapeutics Inc. (NASDAQ: NTLA) se inició como Market Outperform con un precio objetivo de $ 76 en JMP Securities el 8 de marzo. Esto representaba más del 100% del precio de cierre anterior de $ 29.43, pero las acciones subieron un 8% a $ 31.95 después la llamada del analista fue hecha.
El rango de 52 semanas de Intellia es de $ 11.15 a $ 33.34, por lo que muchos de los analistas que cubren esta compañía de $ 1.350 millones ya han visto gran parte de la gran ventaja.
Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG) se reiteró como Buy con un precio objetivo de $ 5 en Canaccord Genuity, que destacó que la extensión del crédito fiscal a la inversión recientemente aprobada invita a la mejora, así como a un nuevo minorista norteamericano que se sumará. Esto representó más del 150% de ventaja, a pesar de una pequeña decepción en las ganancias.
Plug Power se cotizaba a $ 1.95 a finales de la semana, en un rango de 52 semanas de $ 0.92 a $ 3.21.
Revance Therapeutics Inc. (NASDAQ: RVNC) se inició con una calificación Buy y se le asignó un objetivo de $ 60 en Goldman Sachs. Eso se compara con un cierre previo de $ 31.30 y un precio de $ 32.75 a finales de la semana. Es casi inaudito para Goldman Sachs emitir un alza tan optimista.
Piper Jaffray emitió un precio objetivo más conservador de $ 48, que todavía implicó un alza de más del 50% en ese momento. Revance tiene como objetivo el desarrollo y la comercialización de nuevos productos de toxina botulínica para diversas indicaciones estéticas y terapéuticas.
Revance tiene un rango de cotización posterior a la OPV de $ 18.00 a $ 32.75, por lo que ya ha sido bastante volátil. La compañía tiene un valor de mercado de $ 1.2 mil millones.
Turtle Beach Corp. (NASDAQ: HEAR) ha existido por un tiempo y fabrica auriculares para videojuegos y sistemas de entretenimiento. También es pequeño, con un límite de mercado de $ 24 millones. Turtle Beach se reiteró como superación con un precio objetivo de $ 1.50 en Wedbush Securities esta semana. La firma señaló el crecimiento anticipado de los ingresos y la mayor expansión del margen bruto, ya que le permite a la compañía aumentar la rentabilidad mientras que reinvierte en oportunidades de crecimiento.
Este llamado a Turtle Beach ahora representa un aumento de más del 200% del precio de cierre de $ 0.48 del viernes, pero sus acciones estaban a $ 0.56 por encima de la llamada del analista. Esa puede no ser la mejor acción de precio y puede ser una bandera más para los inversores que buscan una empresa bastante especulativa. Turtle Beach tiene un rango de 52 semanas de $ 0.41 a $ 1.12.
