• Morgan Stanley llama a Anheuser-Busch InBev ( BUD -1,25% ) una de las "mejores compañías" dentro del sector de consumo básico.
• El equipo de Morgan cita la visibilidad sólida del flujo de caja libre, los altos márgenes y la gestión de la calidad de AB al hacer su llamada.
• "Es una de las empresas mundiales de bienes de consumo de más rápido crecimiento con un crecimiento de ventas orgánicas de 5-6% en el mediano plazo, y las ganancias también se sustentan en los ahorros de costos de la adquisición de SAB hasta el año fiscal 19e", dice la nota de MS.
• "La gerencia tiene un sólido historial de sinergias de costos, como se ve en los acuerdos AB y Modelo. Los mercados de SABMiller (Perú, Colombia, Sudáfrica y resto de África) ofrecen una ventaja sustancial de la premiumización y el despliegue de las marcas de cerveza ABI , creando sinergias de ingresos ".
• Se prevé que el índice de deuda neta a EBITDA de AB disminuirá a 3 veces en el año fiscal 2010 desde 4.7 veces el año pasado, lo que dejaría cierto margen para fusiones y adquisiciones o mayores retornos de capital.
• El stock de cerveza está calificado por Morgan Stanley en Overweight.
