Por... Philip Elmer-DeWitt
El Diario estima que el 85% de las transacciones en el camino hacia abajo fue impulsado por bots.
De The Herdlike Behavior of Computerized Trading en el Wall Street Journal del miércoles ($):
Detrás de la amplia y veloz caída del mercado de 2018 hay una nueva realidad subyacente: aproximadamente el 85% de todas las operaciones se realizan con piloto automático: controladas por máquinas, modelos o fórmulas de inversión pasiva, creando un rebaño de operaciones sin precedentes que se mueve al unísono y es increíblemente rápido.
Ese mercado ha crecido durante el largo período alcista, y hasta ahora no ha sido probado seriamente por una desaceleración prolongada.
Desde que alcanzó su punto máximo a fines de septiembre, el índice S&P 500 de acciones de EE. UU. Cayó un 19,8%. El S&P ha bajado un 15% solo en diciembre. No son solo las acciones. El petróleo crudo se situó por encima de los 75 dólares por barril en octubre. Para la víspera de Navidad estaba por debajo de $ 43 El lunes fue la peor víspera de Navidad para el Promedio Industrial Dow Jones en su historia.
Para muchos inversores, las fuertes caídas son síntomas de las sensibilidades del mercado moderno. Al igual que el sentimiento alegre sobre el futuro de las grandes compañías de tecnología impulsaron las ganancias durante los primeros tres trimestres del año, también los vientos cambiantes han llevado al mercado a la baja en el cuarto trimestre ...
Una razón por la que la dinámica podría haber cambiado: muchos de los modelos comerciales utilizan el impulso como una entrada. Cuando los mercados giran hacia el sur, están programados para vender. Y si los precios bajan, muchos están programados para vender aún más.
Mi opinión: no escuché a nadie quejarse de los robots mientras el mercado iba en aumento.
