Por... Jon C. Ogg
Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) está realizando una adquisición que podría volar bajo el radar de muchos observadores de la industria de energía alternativa y automotriz. Si bien nada en el mundo es gratis, la estructura del acuerdo hace que esta adquisición se produzca con poco o ningún costo real para el mejor fabricante de automóviles eléctricos. Las acciones de Maxwell Technologies Inc. (NASDAQ: MXWL) estaban en alza ante la noticia de que estaba siendo adquirida por Tesla. Incluso después de aumentar casi el 50%, la capitalización de mercado de $ 210 millones es una pequeña caída en el balde para Tesla, considerando que su capitalización de mercado es de más de $ 50 mil millones.
Quizás el enfoque principal de Tesla es la tecnología de fabricación de electrodos secos de Maxwell que se puede aplicar a la fabricación de baterías. Se dice que sus productos ultracapacitadores ofrecen soluciones de energía seguras y confiables para aplicaciones en electrónica de consumo e industrial, y en transporte, energía renovable y tecnología de la información.
Como recordatorio, la ambición a largo plazo de Tesla no es solo en los coches eléctricos. La compañía adquirió la compañía SolarCity respaldada por Musk y ofrece energía solar, el sistema de almacenamiento de energía Powerwall y soluciones de energía de respaldo.
La estructura de negocios de Maxwell es, en gran medida, la razón por la cual algunos inversores pueden considerar que esta adquisición de acciones es casi gratuita. Maxwell Technologies fue valorada en $ 4.75 por acción en el acuerdo, y eso se compara con un precio de cierre anterior de $ 3.07, así como un rango de negociación de 52 semanas anterior de $ 1.77 a $ 6.27.
Las compañías anticipan que la fusión se consumará en el segundo trimestre de 2019, y ambas juntas directivas han aprobado la fusión. El comunicado de prensa del lunes indicó que la adquisición valorará cada una de las acciones comunes de Maxwell a $ 4.75 cada una.
El comunicado de prensa decía:
De acuerdo con la Oferta, cada acción de las acciones comunes de Maxwell se intercambiará por una fracción de una acción de las acciones comunes de Tesla, igual al cociente obtenido al dividir $ 4.75 por un precio promedio ponderado por volumen de una acción de las acciones comunes de Tesla según se informa en el NASDAQ Global Select Market durante los cinco días hábiles consecutivos anteriores al vencimiento de la Oferta, y que está sujeto a un piso que se ha establecido en el 80% del precio promedio ponderado por volumen de las acciones ordinarias de Tesla calculado antes de la firma.
El comunicado de prensa también indicó que los directores y ciertos funcionarios de Maxwell e I2BF Energy acordaron ofrecer todas sus acciones de Maxwell en la oferta. Esto representa aproximadamente el 7,56% del total de acciones en circulación de las acciones comunes de Maxwell.
Si Tesla está utilizando solo entre $ 210 millones y $ 225 millones de sus acciones para realizar esta adquisición, eso casi parece una adquisición gratuita, dado su capitalización de mercado de $ 53,4 mil millones.
