Por... Jon C. Ogg
Corning Inc. (NYSE: GLW) es una de las compañías industriales del viejo mundo que ha estado interesada en el espacio tecnológico durante más de dos décadas porque hace las pantallas para dispositivos como televisores, monitores, teléfonos inteligentes, etc. Corning también actúa de manera diferente a muchas compañías de tecnología, en parte porque tiene más de 150 años.
La compañía que solía ser referida como "Glassworks" por los comerciantes de pisos, de ahí su indicador de acciones "GLW", ya viene con un rendimiento de dividendos de 2.4%. Puede que no sea el rendimiento más alto en tecnología o en industrias, pero es mucho más alto que el rendimiento del Tesoro a 10 años. También se encuentra en la mitad superior de los pagadores de dividendos del S&P 500, y su rendimiento se encuentra dentro del 40% superior de todas las compañías del S&P 500 si se incluyen los aproximadamente 85 miembros que aún no pagan dividendos.
Donde Corning ha brillado en el pasado y puede seguir brillando por delante es en recompras de acciones además de dividendos. "Glassworks" anunció el mismo dividendo de 20 centavos que ha pagado en los últimos dos trimestres, pero la compañía se mantiene bien a lo largo de los lineamientos descritos en su Marco de asignación de capital y estrategia anunciado en 2015 para los años 2016 a 2019. Corning mostró que superó su meta de $ 12.5 mil millones en ese período.
La junta directiva de Corning ahora ha aprobado una nueva autorización de recompra de acciones por $ 5 mil millones con fecha efectiva el 17 de julio de 2019. El Marco de Asignación de Capital y Estrategia anterior de 2015 ahora se está trasladando a las prioridades para los años que cubren 2020 a 2023, al igual que presentado en el Día del Inversor de Corning en junio. Este nuevo plan parece más pequeño, pero Corning ha reducido su efectivo e inversiones y ha aumentado su deuda a largo plazo y otros pasivos a más largo plazo desde 2015, mientras que estaba devolviendo más capital.
Desde que se introdujo el plan a fines de 2015, hasta junio de 2019, Corning aumentó su pago de dividendos por acción en un 67% y redujo sus acciones ordinarias en circulación en más del 37%. En cuanto al valor del nuevo plan de recompra de acciones por $ 5 mil millones contra toda la compañía, Corning actualmente tiene una capitalización de mercado de $ 25,8 mil millones.
Además de tener en cuenta una reducción estática cercana al 20% en sus acciones ordinarias en circulación, el dividendo anualizado de 80 centavos e incluso el 10% de aumentos anuales acumulativos futuros deberían ser fácilmente cubiertos por sus ganancias. Corning tenía ganancias por acción de $ 1.78 en 2018, y las expectativas consensuadas de los analistas de Refinitiv son que las ganancias aumenten a $ 1.97 por acción en 2019 y $ 2.22 por acción en 2020. Las expectativas de crecimiento de los ingresos son aproximadamente del 6% para 2019 y 2020 también.
Corning aún no ha aparecido en nuestras revisiones de 2019 de 10 acciones para poseer en la década en compañías como AEP, American Water Works y Cisco, pero quizás debería ser así. La compañía también viene con una valuación de ganancias descontada de aproximadamente 16.5 veces las ganancias esperadas.
Las acciones de Corning se registraron por última vez alrededor de un -0,95% a $ 32.99 el miércoles, en un rango de 52 semanas de $ 27.67 a $ 36.56. Su precio objetivo de consenso de Refinitiv es de $ 36.77, y el precio objetivo alto de las firmas del lado de venta todavía es de $ 41.00.
