Apetito inversor en la sanidad privada: 150 compras en el último año
El interés de gestoras de capital riesgo como Portobello, que tomó las riendas del sector dental con la creación de Vivanta, así como de las grandes aseguradoras por ampliar su red de clínicas para captar nuevos clientes sigue siendo máximo. Sanitas, por ejemplo, espera alcanzar las 300 clínicas dentales en 2025, mientras que Adeslas ha ampliado su red hasta los 191 centros propios y lidera el mercado, con una cuota del 50%. Se trata de un mercado estratégico donde se está produciendo "un trasvase de pacientes de consulta tradicional a cadenas que llegan a financiar hasta el 80% del coste de los tratamientos", señala Francisco Sevilla.
De lo que no hay duda es que la demanda de salud privada seguirá al alza y las sinergias generadas por los grandes grupos alimentan las operaciones dentro de un sector que también está poniendo el foco en las residencias de ancianos y salud mental, la reproducción asistida, el diagnóstico o la cosmética, sectores donde se ha registrado una gran actividad en los últimos seis meses y donde se esperan más transacciones hasta final de año.
La saturación del sistema público y sus dificultades para realizar nuevas inversiones convierten las residencias de ancianos en una diana inversora, ya que, como apunta Francisco Sevilla, "existe en España todavía un gran número de residencias de tamaño pequeño, lo que motiva la consolidación del sector". Vitalia, tras su adquisición por parte de CVC, como La Saleta han sido dos de las compañías más activas. Tras su última adquisición en Córdoba, Vitalia Home, empresa española dedicada a la gestión de centros para personas mayores controlada por CVC Capital Partners, alcanza los 52 centros en toda España. La Saleta, con sede en Valencia, es otro de los grandes actores del sector al gestionar 39 recursos y servicios sociosanitarios en seis comunidades autónomas que suman 4.500 plazas.
Otras oportunidades inversoras incluyen la distribución de material médico, la reproducción asistida o los fabricantes de cosméticos. Tras el anuncio de la intención de venta de Palex por parte de Corpfin, Palex se plantea como la oportunidad de construir un líder internacional, con acceso a mayores economías de escala.
A la vista del fuerte crecimiento de las pólizas médicas en el primer semestre, el gasto en sanidad privada sigue siendo una prioridad para muchas familias. Los hogares españoles llevan invertidos 5.481 millones de euros más en sus cuidados médicos entre 2009 y 2017, últimos datos disponibles, hasta alcanzar un montante de 24.388 millones de euros en pagos directos. Esta cifra supone ya un 23,2% del gasto sanitario total sin contar el gasto de las empresas.
Los expertos siguen destacando el atractivo del sector en el medio y largo plazo impulsado, sobre todo, por el envejecimiento de la población y el deterioro del sistema sanitario público que revela los tiempos de espera de la sanidad pública, como apunta el director de Estrategia de PwC.
