Por Paul Ausick
No se necesitó mucho para que una canasta de existencias de cannabis perdiera entre 5% y 9% en las operaciones del viernes. La palabra mágica era "suministro". Como en, no es suficiente.
Al menos eso es cierto en Massachusetts, donde las ventas legales de marihuana para uso recreativo registraron más de $ 445 millones en ingresos para productores y distribuidores el año pasado.
El analista de Canaccord Genuity, Bobby Burleson, advirtió en una nota a los clientes que el estado enfrenta una escasez de suministros en 2020, según un informe de MarketWatch. Burleson también dijo que espera que las ventas de marihuana en Massachusetts alcancen los $ 900 millones en 2020. Entonces, ¿los ingresos se duplicarán incluso con una escasez de suministro? Según Burleson, "los precios de las malezas al por mayor se encuentran entre los más caros en los Estados Unidos y están impulsados por la oferta limitada debido a la escasez de licencias".
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Los precios del marihuana en Massachusetts ya se encuentran entre los más altos entre los estados que permiten la venta de marihuana para uso recreativo. Según Priceofweed.com, una onza de marihuana de alta calidad cuesta casi $ 340 en Massachusetts. El estado más cercano donde se permiten las ventas legales es Michigan, donde esa misma onza de marihuana cuesta alrededor de $ 50 menos. (Las ventas recreativas se aprobaron en Maine y Vermont, pero aún no han comenzado). En las cercanías de Illinois, donde las ventas recreativas comenzaron el 1 de enero, una onza cuesta poco más de $ 350.
Massachusetts también tiene un dominio bastante fuerte en el noreste y hay muchos entusiastas de la marihuana en Nueva York que están dispuestos a hacer la caminata. Eso mantiene los suministros ajustados y los precios altos.
Entonces, ¿por qué Cronos Group Inc. (NASDAQ: CRON) cotizó con caída de casi un 9% el viernes? CannTrust Holdings Inc. (NYSE: CTST) cotizó a la baja más del 7% y Aphria Inc. (NYSE: APHA) cotizó a la baja el 7,2%.
Por un lado, las existencias de marihuana se comercializan principalmente como un grupo. Y el grupo tuvo un año pésimo en 2019. El índice de marihuana de América del Norte cayó de un máximo de 311.17 a fines de marzo a 119.30 el 31 de diciembre, una caída del 62%. El S&P 500 aumentó alrededor de un 29% el año pasado.
El ETF de ETFMG Alternative Harvest (NYSEARCA: MJ) bajó más del 50% el año pasado y el ETF (HMMJ) Horizons Marijuana Life Sciences, que cotiza en Toronto, perdió un 63%.
Aphria anunció una inversión estratégica de C $ 100 millones el viernes por la mañana con un descuento del 6% sobre el precio de cierre del jueves, por lo que gran parte de su caída de precios está relacionada con esa transacción. Aphria también cometió algunos otros errores costosos el año pasado .
El miserable año de CannTrust se debió principalmente al cultivo de plantas de cannabis en instalaciones interiores sin licencia y a tratar de ocultar el hecho a los reguladores canadienses. Eso le costó a la compañía su licencia para vender marihuana y la obligó a destruir unos $ 56 millones en marihuana. La buena noticia es que la licencia solo se suspendió, no se revocó.
