Con la agitación provocada por Covid-19 en los mercados de bonos, los activos subyacentes en los fondos mutuos de bonos y los ETF se vuelven más difíciles de cotizar y eso lleva a grandes ventas de fondos mutuos y ETF.
Eric Balchunas, de Bloomberg Intelligence, señala que el Fondo de Ingresos Multi-Estrategia Braddock Clase A (MUTF: BDKAX ) cayó un 40% durante el jueves y viernes.
Su valor de activo neto por acción fue de $ 10 durante semanas hasta el jueves "cuando las salidas lo obligaron a vender bonos, enfrentar la realidad", dijo Balchunas. El valor liquidativo actual es de $ 5.8, dijo antes del inicio de las operaciones hoy.
El ETF de $ 28B iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ( LQD + 6.1% ) cerró con un descuento de más del 5% frente al NAV a fines de la semana pasada, un récord desde 2008, escribe Dawn Lim del Wall Street Journal.
Por lo general, LQD se negocia dentro de una fracción de un porcentaje de los bonos que se pretende rastrear. Ese desajuste es un problema para un producto que promete a los inversores que les será más fácil negociarlos que los bonos que rastrea el ETF.
"Los ETF de bonos prometen liquidez perfecta en mercados que se venden sin receta y tienen liquidez ad hoc, no instantánea", dijo Sonal Desai, director de inversiones del grupo de renta fija de Franklin Templeton Investments. "Ahora se enfrentan a una prueba bastante crítica".
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