Por... Mark DeCambre
¡Abróchense el cinturón, inversores de Wall Street!
El viaje desde aquí podría volverse más accidentado después de que el Dow registrara su peor pérdida de un día desde el 11 de junio el viernes, bajando el índice blue chip a su punto más bajo desde el 26 de mayo, y al menos momentáneamente dejando sin aliento a los inversores de capital. quienes pueden estar perdiendo gradualmente su tesis alcista a medida que las tasas de infección con COVID-19 en EE. UU. suben más.
Durante la semana pasada, la aceleración de la tasa diaria de nuevos casos de coronavirus en varios estados estadounidenses ha llevado a los inversores a repensar la tendencia alcista que ha tomado el DJIA Promedio Industrial Dow Jones , -2,83% y S&P 500 index SPX, -2,42% aproximadamente un 35% más desde sus mínimos de finales de marzo y el Nasdaq Composite COMP cargado de tecnología , -2,59% más del 40% de su reciente nadir de 2020.
Estados Unidos registró más de 45,000 casos el viernes, según datos compilados por la Universidad Johns Hopkins , superando con creces el récord de 39,972 casos reportados el jueves e inyectando dudas en proyecciones optimistas para una rápida recuperación económica de la pandemia que paralizó la actividad comercial durante casi cuatro meses.
El aumento en los nuevos casos de coronavirus el viernes llevó a los gobernadores de Texas y Florida a revertir algunas medidas de reapertura de negocios , luego de que esos estados se encontraran entre los primeros en intentar reiniciar las economías que habían estado enfrentando severas restricciones de distanciamiento social para reducir la propagación del contagio. Texas reportó 6.426 nuevos casos de coronavirus el jueves y Florida reportó más de 8.900.
El resurgimiento del patógeno parecía ser causa suficiente para que el Grupo de Trabajo Coronavirus de la Casa Blanca, que consiste en el vicepresidente Mike Pence y altos expertos en salud pública de los Estados Unidos, que tenían tranquila desaparecido desde el 27 de abril, para celebrar su primera sesión informativa desde entonces el viernes .
Para muchos inversores con los que habló las perspectivas para el mercado comienzan y terminan con la disminución de la epidemia o, al menos, el descubrimiento de tratamientos y vacunas creíbles.
Sin embargo, hay una serie de factores que también tienen el potencial de exacerbar la volatilidad en los mercados financieros la próxima semana y hasta julio.
Por supuesto, esos factores incluyen los efectos persistentes de la pandemia, pero también una serie de problemas que podrían crear angustia adicional para los inversores de capital:
Aumento de infecciones y hospitalizaciones de casos COVID-19
Sorpresas económicas del informe mensual de empleos del Departamento de Trabajo de EE. UU. que se entregará el jueves
Reequilibrio trimestral y mensual de las carteras por pensiones y fondos mutuos
Planes estancados para un mayor estímulo económico del Congreso
El liderazgo de Joe Biden en las encuestas presidenciales
Técnicas de mercado utilizadas por algunos inversores como herramientas para la toma de decisiones.
Los bajos volúmenes del mercado de valores en una semana acortada por vacaciones antes del 4 de julio se observarán el viernes
Cuando se le preguntó cómo calificaría los numerosos problemas, Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, dijo que la epidemia es ante todo.
A
Dijo que "todo comienza y se detiene con el virus. Todos los demás efectos se basan en el resultado del primero ".
Infecciones crecientes
De hecho, las esperanzas de una recuperación económica sostenida descansan en la capacidad de los EE. UU. para vencer efectivamente la epidemia de coronavirus, aunque la falta de una estrategia nacional uniforme hace que los resultados de salud pública sean inciertos, dicen los expertos.
Jaimy Lee informa que una vacuna COVID-19 cambiaría la trayectoria de la pandemia, que ha matado a casi 500,000 en todo el mundo, permitiendo que las economías se reabran por completo y la gente regrese al trabajo y la escuela. Sin embargo, una vacuna puede no ser inmediatamente una panacea según los analistas de Bernstein en un informe del 5 de junio: “Si bien somos optimistas en el desarrollo eventual de las vacunas SARS-CoV-2, no esperaríamos que la cosecha inicial de vacunas sea balas de plata que resuelven la pandemia ".
Informes económicos
Los inversores esperan el informe mensual de empleos del Departamento de Trabajo, que se publicará el jueves, debido a las vacaciones del 4 de julio que se celebrarán este año el viernes. El informe de mayo mostró la sorprendente adición de 2.5 millones de empleos , confundiendo las expectativas de otro gran declive y, tal vez, elevando las expectativas de un gran rebote la próxima semana. La estimación promedio de los economistas encuestados por es que se agregarán 3 millones de empleos en junio y la tasa de desempleo volverá a caer a 12% desde 13.3%. Una decepción el jueves podría conmocionar a los inversores y aplanar el mercado en el mismo grado en que el informe de May ayudó a provocar una tendencia alcista poderosa .
Además, muchos han advertido que una recuperación completa de los empleos, que ahora ve a unos 30 millones de estadounidenses cobrando beneficios de desempleo, podría llevar años volver a los niveles anteriores al coronavirus.
"Tan buenos como han sido los datos económicos recientes, queremos dejar en claro que aún podría tomar años para que la economía regrese por completo", escribió Ryan Detrick, estratega senior de mercado de LPL Financial, en una nota de investigación del viernes.
Señala que durante las 10 recesiones desde 1950, tomó un promedio de 30 meses para que los trabajos perdidos se recuperaran, y ninguna de esas recesiones experimentó una disminución en el mercado laboral de la magnitud y celeridad de esta recesión
Reequilibrio trimestral
Los participantes del mercado predicen que miles de millones de dólares en acciones y bonos podrían cambiarse en las carteras de inversión, ya que los inversores apuntan a mantener asignaciones específicas de acciones e inversiones de renta fija al final del trimestre o mes. Esas asignaciones son tradicionalmente alrededor del 60% de acciones y 40% de bonos, pero el aumento masivo de las acciones durante el trimestre puede obligar a un considerable reequilibrio.
"Dado el importante repunte en la renta variable mundial que hemos visto en el segundo trimestre, es natural creer que habrá un reequilibrio de las acciones y los bonos en el trimestre", dijo Brian Price, jefe de inversiones de Commonwealth Financial Network.
Dijo que ha visto estimaciones para los fondos de pensiones que se mueven más de $ 75 mil millones de las existencias en la próxima semana. CNBC informó que el reequilibrio podría oscilar entre $ 35 mil millones y $ 76 mil millones.
"La volatilidad que estamos viendo en el mercado hoy podría persistir absolutamente a medida que nos acercamos al final del trimestre la próxima semana", dijo Price. Sin embargo, advirtió contra el cronometraje del mercado en anticipación de los movimientos de los fondos de pensiones.
Estímulo estancado
El gasto adicional de estímulo del gobierno para ayudar a las pequeñas empresas y a los individuos ha sido discutido en el Congreso y los analistas han pronosticado que es probable que otra medida de ayuda bipartidista llegue a fines de julio. El secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, a principios de este mes señaló que la administración Trump estaba abierta a proporcionar otra ronda de ayuda, pero existe la preocupación de que no haya suficiente consenso para avanzar con asistencia adicional.
La Cámara dirigida por los demócratas aprobó un proyecto de ley de alivio de coronavirus de $ 3 billones el mes pasado , y la medida representa una salva inicial en las negociaciones con el Senado controlado por los republicanos y la administración Trump.
Algunos expertos dicen que sin ayuda adicional pronto, la economía y el mercado también podrían estancarse.
La ventaja de Biden
Una encuesta de Siena College / New York Times publicada el miércoles encontró al presunto candidato presidencial demócrata Joe Biden adelantando a Trump 50% a 36%. Esto ocurre una semana después de una encuesta de Fox News que hizo que Biden liderara del 50% al 38%.
Biden ha dicho que elevaría la tasa de impuestos corporativos al 28%, haciendo retroceder las reformas de impuestos corporativos de Trump en 2017. Un informe de Goldman Sachs estima que tal resultado cambiaría las ganancias de 2021 por acción para el S&P 500 a $ 150 de una estimación actual de $ 170.
A principios de esta semana, la personalidad de CNBC Jim Cramer atribuyó una venta masiva el miércoles a Biden . "Esto para mí es un movimiento de Biden", y agregó que "suena como otro presidente que no es favorable al capital". Si ese es el caso, quiero tener un poco de efectivo ".
Técnicas del mercado
Tomi Kilgore señala que una ruptura en una línea de tendencia para la nota del Tesoro a 10 años también podría ser un mal augurio para la tendencia alcista del mercado de valores .
Señala que el rendimiento en el punto de referencia TMUBMUSD10Y a 10 años , 0,647% rompió por debajo de una línea de tendencia ascendente, atrapando una oferta de vuelo a seguridad, para empujarlo 3,8 puntos básicos (0,038) puntos porcentuales más bajo a un rendimiento del 0,636%, marcando su rendimiento más bajo cerca desde el 14 de mayo , según Dow Jones Market Data basado en un cierre de 3 pm hora del este.
Ese movimiento a Dan Wantrobski, analista técnico de Janney Montgomery Scott, sugiere que la tendencia alcista del mínimo de COVID-19 a principios de marzo ha terminado.
"La ruptura aquí sugiere que el patrón de mínimos más altos desde abril ha sido bloqueado, y podemos ver rendimientos más bajos en las próximas sesiones combinadas con un mayor retroceso en las acciones experimentadas desde el colapso de marzo", escribió el analista.
Bajos volúmenes
Una semana de comercio acortada en días festivos, con el mercado cerrado en los EE. UU. en observancia del feriado del 4 de julio el viernes, podría exacerbar los cambios de precios, ya que los comerciantes tienden a salir temprano en días festivos.
