JPMorgan dice que si bien la compensación entre la contención de virus y el crecimiento a corto plazo está presente en todas partes, la tensión disminuye en gran parte de Europa debido al éxito en la reducción del brote y la limitación de su resurgimiento.
"En la zona del euro, los indicadores de movilidad han aumentado rápidamente durante casi seis semanas, y ahora se reflejan en los datos oficiales de actividad ... El gasto del consumidor está rebotando, con las ventas minoristas alemanas subiendo muy por encima del nivel anterior a COVID-19 en mayo ".
La firma señala que otros países están rezagados con Alemania porque reabrieron tiendas más tarde en mayo, pero espera que la zona del euro registre un aumento de las ventas minoristas de 16% M / M en mayo la próxima semana y vea otras regiones ponerse al día con Alemania más tarde en el verano.
Ante la ausencia de preocupaciones de que el virus regrese, el riesgo persistente señalado por JP es que a medida que se desvanecen los subsidios salariales, las empresas querrán proteger las ganancias y comenzar los despidos.
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