Por... Jon C. Ogg
Puede resultar confuso para los inversores cuando las empresas operativas que venden a empresas y al público tienen una opinión diferente a la de las empresas de gasto de capital (capex) que abastecen a la industria. Y con un mercado que se ha recuperado por completo de los mínimos de las ventas de pánico de marzo, este es un momento en el que algunas empresas todavía no están dispuestas a ofrecer orientación, mientras que otras parecen tener algo de claridad.
El jueves fue uno de esos días en los que los ejecutivos e inversores de semiconductores se rascarán la cabeza. Micron Technology, Inc. ( NASDAQ: MU ) es líder en el mundo de DRAM y NAND, y sus acciones cayeron a un mínimo de 10 semanas debido a algunas opiniones cautelosas. Applied Materials, Inc. ( NASDAQ: AMAT ) es el principal fabricante de equipos de capital para semiconductores y productores relacionados, y ofreció una visión optimista después del cierre.
Lo sorprendente de las diferentes opiniones de hoy es que esto también se debe a una gran decepción por las opiniones de gasto de la industria de Cisco Systems, Inc. ( NASDAQ: CSCO ).
Micron Technology vio caer sus acciones un 4,8% a 46,14 dólares el jueves después de que el director financiero David Zinsner sugiriera que su primer trimestre fiscal sería inferior al rango de ingresos de 5.400 millones a 5.600 millones de dólares que había ofrecido anteriormente. La estimación del consenso de Refinitiv pedía $ 5,96 mil millones (Capital IQ estaba en $ 5,81 mil millones) para el trimestre que finalizó en agosto.
También pesó sobre las acciones de Micron la noticia de que Deutsche Bank rebajó su calificación a Mantener desde Comprar junto con un precio objetivo de $ 48 después de cerrar previamente en $ 48,48. Otra firma llamada Cascend señaló que las ventas de DRAM se mantuvieron estables en julio para Micron después de haber experimentado varios meses de crecimiento. Su opinión es que las operaciones del centro de datos finalmente se están asimilando después de lo que había sido un aumento masivo inducido por COVID-19. La firma redujo su objetivo a 55 dólares desde 70 dólares y advirtió que podría esperar cierta debilidad en otros lugares.
El CEO de Applied Materials anunció que la empresa "está operando a niveles de productividad anteriores a COVID" y que está "entregando resultados financieros excepcionales". Además de afirmar que tiene un rendimiento superior en la actualidad, la compañía también señaló que está "posicionada para crecer más rápido que nuestros mercados durante los próximos años".
Crecimiento de ingresos generados aplicado del 23% respecto al año anterior a $ 4.40 mil millones en el último trimestre. También anunció un margen bruto del 44,5% y que su ingreso operativo ajustado de $ 1,160 millones llegó al 26,4% de las ventas netas para un total de ganancias ajustadas por acción de $ 1,06. Las estimaciones de consenso de Refinitiv fueron solo $ 0.95 EPS y $ 4.18 mil millones.
Para el próximo trimestre, su cuarto trimestre fiscal, Applied Materials prevé ventas netas de aproximadamente $ 4,60 mil millones y prevé ganancias ajustadas de $ 1,11 a $ 1,23 EPS. Si bien ese número de ventas tiene un margen de maniobra de $ 200 millones por encima y por debajo, las estimaciones de consenso de Refinitiv son $ 4,36 mil millones en ingresos y solo $ 1,02 EPS., Más o menos $ 200 millones. Se espera que las EPS diluidas no ajustadas a GAAP estén en el rango de $ 1,11 a $ 1,23.
A $ 46,14 después de la caída del jueves, el rango de 52 semanas de Micron es de $ 31,13 a $ 61,19 y su precio objetivo de analista de consenso de Refinitiv era de $ 64,58 antes de estos recortes.
Applied Materials vio cómo sus acciones cerraban un 2,1% a 65,07 dólares el jueves en las operaciones regulares y sus acciones subieron un 1,5% a 66,05 dólares en la sesión de negociación del jueves. Su rango de 52 semanas es de $ 36,64 a $ 69,44 y el precio objetivo del analista de consenso de Refinitiv es de $ 70,29.
Si bien Cisco Systems, inc. ( NASDAQ: CSCO ) está tratando de obtener más servicios y suscripciones en torno a la seguridad, la compañía todavía se considera una de las empresas tecnológicas más destacadas. El informe de ganancias de Cisco del miércoles estuvo por encima de las expectativas, pero la advertencia de menores ingresos, seguida de otra reestructuración y la renuncia anunciada de su director financiero, pesó mucho en sus acciones y esto también afectó a algunas empresas relacionadas.
Los analistas también impulsaron rebajas y recortes objetivo en las acciones, ya que la compañía está viendo tendencias débiles de gasto corporativo. Las acciones de Cisco cerraron alrededor de un 11,2% a 42,72 dólares, y su rango de negociación de 52 semanas es de 32,40 a 50,30 dólares.
No es inusual que algunas empresas se desempeñen mejor que otras en sus industrias. Dicho esto, es más difícil leer cuando varios líderes de la industria tienen puntos de vista opuestos cuando miran muchas de las mismas tendencias comerciales subyacentes.
El ETF de VanEck Vectors Semiconductor (NYSEArca: SMH) bajó un 0,9% a 179,86 dólares el jueves, y tiene un rango de 52 semanas de 96,00 dólares a 173,09 dólares. Este es el principal ETF de semiconductores y Applied Materials representa casi el 4,5% de su ponderación. Micron representa el 3,7% del ETF de VanEck Vector Semiconductor.
