Por... Paul Ausick
Los contratistas de defensa más grandes de EE. UU. Tuvieron un 2020 pobre. Dos de los cinco contratistas de defensa más grandes registraron caídas en el precio de las acciones del 52% y 34% en 2020, según una actualización de la industria publicada a principios de esta semana por analistas de Canaccord Genuity.
Antes de ver cómo les está yendo a estas acciones en lo que va de año, aquí hay un vistazo a cómo se comportaron en 2020.
Lockheed Martin Co. ( NYSE: LMT ), la más grande de las cinco, registró una caída del 8,8% en el precio de sus acciones el año pasado. De los ingresos totales de 2019 de $ 59.8 mil millones, $ 47.1 mil millones (80%) de los ingresos de Lockheed para el año provinieron de los contratos de defensa de la compañía. En 2020, Lockheed informó ingresos de $ 65,4 mil millones y, utilizando el año anterior como guía, alrededor de $ 53,3 mil millones de ese total provendrían del Departamento de Defensa de EE. UU.
Boeing Co. ( NYSE: BA ), la segunda más grande de las cinco, vio caer el precio de sus acciones en un 34% en 2020, en gran parte debido a la puesta a tierra de los aviones de pasajeros 737 Max de la compañía y la caída masiva en el tráfico global de aerolíneas debido a la pandemia de COVID-19. En 2019, los ingresos relacionados con la defensa de Boeing totalizaron $ 26,3 mil millones (34,3%) del total de $ 76,6 mil millones en ingresos de la compañía. Los ingresos de Boeing en 2020 cayeron un 24% a $ 58,2 mil millones, y los ingresos relacionados con la defensa se mantuvieron prácticamente sin cambios, lo que representa aproximadamente el 20% de las ventas de todo el año.
El tercer contratista de defensa más grande del país, General Dynamics Corp. ( NYSE: GD ), cayó un 15,6% del precio de sus acciones en 2020. La compañía atrajo unos $ 16.5 mil millones en contratos de defensa en 2019 de un total de $ 21 mil millones en contratos federales totales. El negocio de defensa de la compañía representó alrededor del 42% de los ingresos totales. Aplicando ese porcentaje a los ingresos totales de 2020 de $ 37,9 mil millones, los contratos de defensa en 2020 representaron alrededor del 16% de sus ingresos.
El número cuatro Raytheon Technologies Inc. ( NYSE: RTX ) sufrió una caída del precio de las acciones del 52% en 2020. Raytheon completó su fusión con United Technologies en abril, y la exposición de la compañía a la aviación comercial a través de su división de motores a reacción Pratt & Whitney hizo que el año uno difícil. En 2019, Raytheon obtuvo $ 15.6 mil millones en contratos del departamento de defensa, casi el 97% de sus ingresos antes de la fusión para el año. Lockheed representó 9.300 millones de dólares en contratos de defensa en el año anterior a la fusión.
Y Northrop Grumman Corp. ( NYSE: NOC ) vio caer el precio de sus acciones en un 11,4% en 2020. Los contratos de defensa representaron $ 14,2 mil millones (42%) de los ingresos totales de la compañía en 2019 de $ 33,8 mil millones. Extrapolando ese porcentaje a 2020, los ingresos de defensa habrían totalizado alrededor de $ 15.5 mil millones.
Este año ha tenido un buen comienzo, según Canaccord Genuity. Las acciones de Boeing han subido casi un 18% en lo que va del año y General Dynamics ha visto subir el precio de sus acciones en un 16%. Las acciones de Raytheon son un 7,7% más altas en el año. Solo Lockheed (un 4,3% menos en lo que va del año) y Northrop (un 1,7% menos) están rezagados.
La solicitud de presupuesto fiscal 2022 del Departamento de Defensa totalizó $ 702 mil millones, menos de los $ 715 mil millones que la administración Trump quería gastar en defensa. La administración Biden ha indicado que espera presentar una solicitud de presupuesto de defensa de alrededor de $ 706 mil millones para el año fiscal 2022, junto con lo que los analistas de Canaccord Genuity llaman "un cambio de paradigma hacia expectativas progresivas de recortes masivos de defensa".
Los analistas también señalaron que hasta febrero, las inversiones del Departamento de Defensa han aumentado en cifras de un solo dígito para el año fiscal 2021 que comenzó en octubre, pero que la tasa de crecimiento se está desacelerando. En lo que va del año fiscal, el gasto en defensa ha aumentado un 8% en comparación con un crecimiento del 13% en 2020 y del 12% en 2019.
Los analistas concluyen: “Seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de las acciones de defensa en nuestro universo basándonos en lo que creemos que seguirán siendo fundamentos sólidos. Sin embargo, el desafío será que las acciones de defensa superen las expectativas ".
Las acciones de Boeing subieron más del 6% en la hora del mediodía del viernes, a 265,75 dólares en un rango de 52 semanas de 89,00 dólares a 267,89 dólares, y el máximo se registró más temprano en el día. La compañía anunció un pedido el viernes por la mañana de 24 de sus aviones 737 Max 8 , y los rumores sugieren que un pedido aún mayor podría provenir de Southwest Airlines.
Las acciones de Lockheed subieron aproximadamente un 0,5% a $ 341,40, en un rango de 52 semanas de $ 266,11 a $ 417,62. El precio objetivo medio de la acción es de 411,62 dólares.
Las acciones de Raytheon subieron aproximadamente un 2,2%, a 78,75 dólares en un rango de 52 semanas de 43,44 dólares a 78,83 dólares, un nuevo máximo establecido hoy. El precio objetivo es de 84,53 dólares. El nuevo máximo del viernes es probablemente un efecto de halo del anuncio de Boeing y el efecto que tendrá en el segmento Pratt & Whitney de Raytheon.
Las acciones de General Dynamics subieron aproximadamente un 2% a 176,04 dólares. Publicó un nuevo máximo de 52 semanas de $ 76,10 antes. El mínimo de 52 semanas es $ 100.55 y el precio objetivo de la acción es $ 167.67.
Las acciones de Northrop subieron casi un 1% a $ 302,13, en un rango de 52 semanas de $ 263,31 a $ 357,12. El precio objetivo de consenso es $ 367,83.
