Biogen Inc. ( NASDAQ: BIIB )

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Biogen Inc. (BIIB)

267,39    -2,07 (-0,77%)  Al cierre: 27 de abril a las 4:00 PM EDT
267.30    -0,09 (-0,03%)  Precomercialización: 4:20 a.m.EDT


Este líder en biotecnología de mega capitalización ofrece a los inversores un excelente punto de entrada. Biogen Inc. ( NASDAQ: BIIB ) desarrolla, fabrica y comercializa terapias para la esclerosis múltiple (EM), oncología y enfermedades inflamatorias. La empresa comercializa cinco productos: Avonex, Plegridy, Tysabri, Tecfidera y Vumerity. Combinados, tienen una parte considerable del mercado mundial de EM de más de $ 20 mil millones.

Biogen también proporciona Benepali, un biosimilar de etanercept que hace referencia a Enbrel; Imraldi, un biosimilar de adalimumab que hace referencia a Humiria; y Flixabi, un biosimilar de infliximab que hace referencia a Remicade.

Además, la empresa ofrece Rituxan para el tratamiento del linfoma no Hodgkin, la leucemia linfocítica crónica (LLC), la artritis reumatoide, dos formas de vasculitis asociada a ANCA y el pénfigo vulgar. Su Rituxan Hycela es para linfoma no Hodgkin y CLL, su Gazyva trata CLL y linfoma folicular, y su Ocrevus es para el tratamiento de EM recidivante y EM primaria progresiva. También cuenta con otras terapias anti-CD20.

Jefferies se centra en el potencial de una aprobación de gran éxito:

Salimos con un informe que analiza el sesgo potencial riesgo / recompensa para Biogen si se aprueba Aducanumab. Destacamos que Street está considerando solo un 25-30% en la aprobación (PDUFA 6/7), pero somos más altos en un 50-60% y creemos que una aprobación sería transformacional. En nuestro caso alcista, vemos el potencial de $ 30 en el poder máximo de ganancias, y notamos que a un múltiplo P / U de 18-20x, sugeriría un 100% de alza para las acciones. Mientras tanto, incluso si el aducanumab se elimina a cero de nuestro modelo, valoramos el negocio base, la asociación con SAGE y parte de la cartera en $ 200-225 hasta el 2025. Además, creemos que hay un valor estratégico para los activos biológicos más duraderos de la empresa. en el caso de que las acciones coticen a la baja. Si bien los inversores pueden querer esperar hasta después del evento binario de PDUFA, creemos que el sesgo riesgo / recompensa es convincente.

Jefferies tiene un precio objetivo masivo de 450 dólares para las acciones, que se compara con el objetivo de consenso de Wall Street mucho más bajo de 288,90 dólares.

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Biogen se está hundiendo

El verano pasado, la Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos (FDA, por sus siglas en inglés) aprobó el primer fármaco para el Alzheimer en casi dos décadas... pero su aprobación fue más controvertida que aclamada .
Biogen , la compañía detrás de la droga, ahora está revisando los escombros de un esfuerzo de lanzamiento fallido.
Lo que Biogen esperaba que hiciera una fortuna podría costarles miles de millones .

Eso se debe a que ninguna compañía de seguros quiere cubrir Aduhelm, que se lanzó al alto precio de $56,000/paciente/año . El fármaco, al que se le concedió una aprobación acelerada mientras Biogen realizaba estudios de eficacia adicionales , supuestamente causó sangrado o inflamación en el cerebro del 41 % de los pacientes . Esa mala prensa hizo que el creador de la droga redujera los precios a la mitad , pero eso podría no ser suficiente. Según se informa, Biogen ganó solo $ 300,000  en ventas de Aduhelm de julio a septiembre de 2021, que fue inferior a los $ 1,6 millones en el trimestre anterior.

Los funcionarios de Medicare tienen como objetivo aplastar la quimera de Biogen sobre el Alzheimer restringiendo la cobertura del nuevo fármaco. Esa decisión significa que la agencia cubriría los costos de los pacientes que participan en “ ensayos clínicos aprobados ”,   pero Medicare restringirá la cobertura más allá de eso. El programa federal de seguro de salud citó dudas sobre la seguridad y los beneficios del medicamento. Si Biogen no puede superar los obstáculos clínicos (o cambiar la opinión del gobierno), Aduhelm se convertirá en el mayor pisapapeles de la empresa en la historia reciente.
En este momento, Biogen está esperando que Medicare emita su decisión final .