Los sólidos datos económicos impulsaron las tasas al alza la semana pasada, con el PIB, la manufactura del Medio Oeste y las solicitudes de desempleo reforzando la reapertura comercial.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió alrededor de 8 puntos básicos a 1,63% la semana pasada, con el ETF UltraShort 20+ Year Treasury ETF (NYSEARCA: TBT ) subiendo un 0,6% y el ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: TLT ) bajó 1 %.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, destacó el sólido informe de empleos de marzo, donde las nóminas aumentaron 916K, pero agregó que "un gran informe de empleos" no es "suficiente".
Wall Street espera que las nóminas no agrícolas aumenten en 978K para abril cuando el BLS emita su informe el viernes.
Otro gran número podría reforzar la narrativa de recuperación y elevar los rendimientos, ayudando a los bancos.
Wells Fargo ve vientos de cola en una curva de rendimiento cada vez más pronunciada, programas de recompra de acciones, mejora de la demanda de préstamos, potencial liberación de reservas para pérdidas crediticias y beneficios de una operación de reflación temprana.
Los vientos en contra incluyen una mayor competencia de fintechs y bancos retadores.
XLF ha subido un 23% hasta la fecha. El ETF de SPDR S&P Bank (NYSEARCA: KBE ) ha subido más del 28%.
Pero el colaborador de Seeking Alpha, Harrison Schwartz, dice que si bien la curva de rendimiento se está empinando, hay "una clara señal de inflación de los salarios que probablemente resultará negativa para los bancos ".
