RENTA VARIABLE
El saldo neto de la semana pasada en las bolsas volvió a ser negativo, fruto de la combinación de caídas en beneficios empresariales y la necesidad de más medidas para equilibrar el sistema financiero. Volvemos a insistir en la necesidad de mantener la prudencia. Coincidiendo con el que será probablemente el momento más crítico del ciclo y en plena temporada de resultados empresariales, en la que están siendo cada vez más frecuentes los profit warning y los recortes de dividendos, parece lo más adecuado. Las bolsas deberían seguir inmersas en un proceso de formación de suelo al menos durante los 3-4 próximos meses hasta que no vean señales positivas desde: el mercado inmobiliario de EEUU, el proceso de desapalancamiento del sistema financiero y el ciclo de beneficios empresariales.
