Reuters
3G Capital, mejor conocida por mega acuerdos como Kraft Heinz (KHC.O) y Anheuser-Busch InBev (ABI.BR) , se está alejando de puntillas de su enfoque de comida y bebida. El fondo brasileño-estadounidense dijo el viernes que estaba comprando una participación controladora en Hunter Douglas (HUDN.AS) , una empresa holandesa más conocida por sus cortinas para ventanas. La prima del 73% sobre el precio de las acciones de la compañía familiar el jueves parece exagerada, pero el valor empresarial implícito de $ 7.1 mil millones es solo 8 veces el EBITDA del próximo año, utilizando los propios pronósticos de Hunter Douglas. La empresa taiwanesa Nien Made Enterprise (8464.TW) cotiza 12 veces, utilizando la estimación mediana de Refinitiv.
El acuerdo parece encajar en la timonera de reducción de costos de 3G. Se pronostica que la compañía dirigida por el presidente ejecutivo Ralph Sonnenberg el próximo año obtendrá un margen EBITDA de apenas la mitad de su rival taiwanés. Los socios coadministradores de 3G Daniel Schwartz y Alex Behring también parecen estar reteniendo algo de capital para futuros acuerdos complementarios. Suponiendo que financien la adquisición con una deuda equivalente a 6 veces el EBITDA de 2021, el cheque de capital será de solo $ 2 mil millones. El fondo tiene $ 10 mil millones de polvo seco, según el Financial Times. El trato es más pequeño e involucra una marca menos llamativa, pero aparte de eso, es el 3G clásico.
