Jim Roemer -
Las tendencias alcistas más furiosas y rápidas en los precios de los cereales de invierno en años deberían haberse encontrado con los productores de cereales de EE. UU. aprovechando los precios jugosos y las grandes ganancias potenciales en maíz, soja y trigo. Realmente no ha sido desde el desastre nuclear de Chernobyl de 1986 que algo así como un repunte de más de $ 1.00 en trigo y soja jamás ocurrió en menos de tres días.
La gran pregunta es:
“Está bien, esta semana tuvimos un repunte de 1,50 dólares en el trigo y, desde diciembre, un aumento de 4 dólares en la soja, ambos por la combinación de la peor sequía sudamericana en 35 años, más la invasión rusa de Ucrania… ¿Hemos visto los altos precios de los cereales?
El gráfico histórico de la soja muestra cómo, después de las subidas estelares de los precios, la tendencia a largo plazo de la soja tiende a ser más baja después de que "el pánico" se calma y los especuladores permanecen demasiado tiempo en el mercado. La estrella roja en el extremo derecho representa el reciente movimiento del precio de la soja, que coincidió bastante con las inusuales sequías consecutivas (2011-2012), no solo en Argentina y Brasil, sino también en el cinturón de granos del Medio Oeste.
Aconsejé a los suscriptores de Weather Wealth que tomaran ganancias en futuros de granos largos, opciones de compra o en los ETF (WEAT), (CORN) y (SOYB) por estas razones:
1) Nunca le mires los dientes a un caballo regalado. Cuando uno tiene ganancias como esta, tómelas, porque la mayoría de las veces, el pánico global en los mercados se calma después de un par de días;
2) Si bien Ucrania es uno de los principales productores de trigo del mundo y la producción podría verse reducida por la invasión, el impulso inicial inicial en la soja fue exagerado. Ucrania no produce suficientes frijoles para importar mucho en los mercados mundiales;
3) Más tarde la próxima semana, veo un alivio en la sequía de Argentina y el sur de Brasil. Si bien las cosechas de maíz y soja en América del Sur caerán entre 15 y 20 millones de toneladas métricas, las lluvias tardías podrían actuar para al menos estabilizar las condiciones de los cultivos ;
4) Solo mirando los patrones de gráficos históricos, es extremadamente raro ver que se desarrolle un mercado alcista después de un pico masivo como el que acabamos de presenciar.
Sin embargo, para que los precios del trigo se acerquen a $10 por bushel, se necesitarán problemas de cosecha adicionales, no solo aquí en los EE. UU., sino también en Europa y Rusia. Por otro lado, la soya de $17-$18 solo aparece una o dos veces en la vida para que el agricultor estadounidense y los comerciantes de futuros aprovechen esa oportunidad de "caballo regalado"...
