LOS MERCADOS ESTíN INFRAVALORADOS HISTí“RICAMENTE
Según el ratio Graham and Dodd PER
Para muchos gestores de mercado, como la estratega de Societe Generale James Montier, el mejor ratio de valoración fundamental para los índices de renta variable, es el ratio Graham and Dodd price-earnings (precio del activo frente media móvil de las ganancias de diez años).
La media histórica de este ratio es de 18 desde 1871, mientras que actualmente cotiza a 13,6. En niveles suelo este indicador alcanza el nivel de 10.
En la Gran Depresión alcanzó el nivel 5.
Gráfico:
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