BEFESA: ¡volviendo a mí­nimos!

[Orpheo]

Escopeta cargada.


 :020: :020: :020:



:006:

Mirate bien las posis con esta Cape si vas a entrar. No se si tienes 4 o 5 posiciones  pero en esta, en mi humilde opinión, son fundamentales, porque hay bastantes diferencias.

[quicoliso]

Pues ya ha habido uno que ha disparado. Y digo uno porque se que es uno... Porque cuando se compra un paqueton de 1 acción es uno y nada más que uno... ajajjajaja. Hay gente para todo...

Saludos y buenos dí­as!!

[Zorro]

16´14 euros.

Tiene que cerrar por encima de los 16´25 euros y luego superar los 18 euros al cierre para alcanzar nuestros objetivos.

Subirá más.

[king of golden]

16,27 :023:hay compras a 16.05, a volar

[Capegaro]

Mirate bien las posis con esta Cape si vas a entrar. No se si tienes 4 o 5 posiciones  pero en esta, en mi humilde opinión, son fundamentales, porque hay bastantes diferencias.

Gracias Orpheo.

Creo que he llegado tarde; no entro.



 :023:

[Orpheo]

Gracias Orpheo.

Creo que he llegado tarde; no entro.



 :023:

BEFESA Datos sesión 23/11/09 13:08 íšltimo 16,23
Variación 0,48
Variación(%) 3,05
Cierre anterior 15,75
Apertura 16,13
Máximo 16,27
Mí­nimo 16,05
Volumen 1.466
Actualizar
 
DEMANDA  OFERTA 
Tí­tulos  Precio  Precio  Tí­tulos 
25 16,16 16,23 40
6 16,05 16,24 650
314 15,92 16,25 200
600 15,91 16,26 128
100 15,89 16,27 180

Mirate las posis, si quisiese entrar pondria una compra a 15,92... Aunque me joda que la tires  :016: :016: :016: :023:

[Orpheo]

BEFESA Datos sesión 23/11/09 14:41 íšltimo 16,23
Variación 0,48
Variación(%) 3,05
Cierre anterior 15,75
Apertura 16,13
Máximo 16,27
Mí­nimo 16,05
Volumen 1.476 
 
DEMANDA  OFERTA 
Tí­tulos  Precio  Precio  Tí­tulos 
25 16,16 16,23 30
6 16,05 16,24 650
314 15,92 16,26 128
600 15,91 16,27 180
131 15,77 16,30 551

Mejoran posis en oferta. Poco se ha movido desde las últimas que colguíé, solo 10 tí­tulos.

[Orpheo]

Interesante comentario sobre Befesa colgado en el foro de invertia:

El viernes se produjo un hecho muy contundente: Abengoa emite 250 M de euros en bonos con un cupón cercano al 10%. Eso me ha hecho abrir los ojos y mirar los números de Abengoa con mayor detalle, obviamente yo habí­a mirado con lupa a Befesa, pero a Abengoa no la habí­a analizado con tanto detenimiento. Los resultados de Abengoa son muy buenos y el endeudamiento en principio no es alarmante (máxime teniendo en cuenta los resultados en este año y si se compara evolución de resultados y balance financiero con otras compañí­as). Sin embargo hay algo que previamente habí­a pasado por alto y que resulta de capital importancia.
En el primer semestre de 2009 Abengoa realiza inversiones por valor de 800 M de euros neto. Esta cantidad se obtuvo a partir de 150 M procedente del resultado neto de actividades de explotación + 300 M financiación (venta participación en Telvent y emisión de bonos) + 350 M de disminución de caja.
Esto parece que no es una situación puntual y las grandes necesidades de inversión continuarán (en gran medida debido a ambicioso proyecto de expansión, todo hay que decirlo). De hecho en el segundo semestre del año se ha llevado a cabo otra venta de participación en Telvent y una nueva emisión de bonos y si la emisión de 200 M de bonos que se realizó en Junio era practicamente al 7% ahora es al 10%. El tipo de interes de los cupones no se fija de forma caprichosa o arbitraria. Además hay que tener en cuenta que en el futuro se va a requerir más inversión, que se debe cumplir el covenant ratio (deuda Sin Recurso)/(ebidta) y que se debe afrontar la refinanciación de la deuda que vence en el 2011.
La conclusión creo que es de manual, Abengoa debe realizar una reestructuración de manera inmediata. Cuanto antes mejor, se dispone de unos cuantos meses porque ahora se obtendrá cerca de 250 M de euros con la emisión y además se tiene todaví­a participación en Telvent que se puede vender a Indra o seguir vendiendola por partes, sin embargo es preferible anticiparse a los acontecimientos y no esperar mucho más y verse forzado por la situación.

A continuación pongo los siguientes datos extraidos de las cuentas semestrales de Abengoa (los datos de Abengoa incluyen los de Befesa)

Patrimonio neto Abengoa: 918.484
Patrimonio neto Befesa: 402.984
O lo que es lo mismo el patrimonio de Abengoa sin incluir a Befesa es de 515 M frente al patrimonio de 403 M de Befesa.

Capitalización Abengoa: 1.772
Capitalización Befesa: 427

Total deuda neta Abengoa: 3.703.000
Total deuda neta Befesa: 455.000

Total deuda neta (excluida financiación S/R) Abengoa: 1.087.000
Total deuda neta (excluida financiación S/R) Befesa : 27.000


Flujo bruto Abengoa: 399
Flujo bruto Befesa: 47

Y de los resultados a 30/09/2009
Flujo bruto 9m Abengoa: 591
Flujo bruto 9m Befesa: 72

Ebidta 9m Abengoa proforma: 446
Ebidta 9m Befesa: 72

Creo que los números hablan por si sólos y desde el punto de vista de un banco el balance y la solidez de Befesa es mayor que la de Abengoa
Cabe destacar que la deuda neta excluida fin S/R es próxima a 0 en el caso de Befesa frente a los 1000 M de Abengoa.

Está claro que una reestructuración de Abengoa pasa por una integración de Befesa. Creo que la fusión va a ser si o sí­, veremos a ver como se hace (en el caso de Ferrovial y Cintra fue Cintra la que absorbió a la matriz, pero eso para nosotros es una cuestión secundaria). Lo siguiente a plantearnos serí­a el precio (lo normal en metálico para inversores minoritarios y acciones para los mayoritarios) y el precio va a ser mucho mayor al actual. Por dos motivos:
1) Porque Befesa lo vale.
2) Porque no puede ser de otra forma.
Ya sólo las divisiones de reciclaje valen más de 500 M de euros. Ya es especular mucho pero en el futuro Abengoa podrí­a desprenderse de esa parte para concentrarse en otras (obviamente primero Abengoa tendrí­a que comprar Befesa con acciones). Como ejemplo decir que Zinc una empresa americana de actividad y tamaño similar a la división de aceros y galvanizados de Befesa tiene una cotización de 300 M de euros y eso que lleva todo el 2009 en píérdidas. Comentar que los contratos con clientes y en derivados de los metales hace que el aumento de precios de estos últimos meses no se reflejen de forma inmediata en los resultados de esta división. Si estamos al inicio de un nuevo ciclo los resultados van a ir siendo mejores en los próximos años.
Hay otras razones por las cuales Abengoa estarí­a interesada en que se reconozca el verdadero valor de Befesa. Una de esas razones aunque hay más que son aún más especulativas y no voy a poner en este foro es que si tu vas a un banco a pedir un príéstamo y pones como garantia una propiedad que vale más de 1000 M de euros, no vas a decir que vale 500 M en lugar de los 1000 M. que vale.

En definitiva, partiendo de los datos que son públicos, desde mi opinión todo apunta a una dirección, cada uno que revise los datos existentes y saque sus conclusiones, pero yo creo que si esto fuera un libro se llamarí­a "Crónica de una Opa anunciada".

[Orpheo]

Alguien sabe el free - float de Befesa?? He leido por ahí­ que es de un 3%

[Potto]

Alguien sabe el free - float de Befesa?? He leido por ahí­ que es de un 3%

No respondo de la página pero puede que la información te sirva.

http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?subclasid=&clasid=7&idNoticia=2241070

Saludos

[Orpheo]

No respondo de la página pero puede que la información te sirva.

http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?subclasid=&clasid=7&idNoticia=2241070

Saludos

Si, es Alfred/Maki el que lo comenta. Probablemente estíé en lo cierto. Sabe de lo que habla. 

[Orpheo]

Por cierto Cape, no me habrás hecho caso y la has tumbado tu no?  :016: :016: :023: BEFESA Datos sesión 23/11/09 16:40 íšltimo 15,91
Variación 0,16
Variación(%) 1,02
Cierre anterior 15,75
Apertura 16,13
Máximo 16,27
Mí­nimo 15,91
Volumen 2.176
DEMANDA  OFERTA 
Tí­tulos  Precio  Precio  Tí­tulos 
245 15,91 16,22 308
131 15,77 16,23 30
100 15,76 16,24 650
400 15,75 16,26 128
222 15,50 16,27 180


 

[Orpheo]

Cierre
BEFESA Datos sesión 23/11/09 17:38 íšltimo 16,00
Variación 0,25
Variación(%) 1,59
Cierre anterior 15,75
Apertura 16,13
Máximo 16,27
Mí­nimo 15,91
Volumen 2.497

Mañana más y mejor :023:

[Orpheo]

Otra de Befesa y Abengoa. Quitado de Invertia:

 Abengoa, despuíés de los bonos al 9,76 % ahora la cnmv publica las operaciones que realiza Banco Santander con acciones de Abengoa en función de un contrato de liquidez firmado por ambas empresas y esto cada vez huele peor.

El banco del gran Botin (Santander) se esta forrando gracias a las decisiones del consejo de Abengoa, que acabamos pagando los accionistas de Abengoa. Aquí­ hay marro !:

1º-Incomprensiblemente Abengoa emite bonos al 9,62%, que colocarí  Banco Santander, entre otros, a quiíén le de la gana:

http://www.makibolsa.es/bar.htm

2º-Hoy presentan en la cnmv las operaciones de liquidez y resulta que hay dí­as que hasta un 20 % de lo negociado por Abengoa lo mueve Santander en virtud de dicho contrato, pagando las comisiones los accionistas de Abengoa, claro.

3º-Resulta que muy pocas empresas del Ibex tienen este tipo de contratos (que supongo que hay que pagar el contrato + las comisiones). Es algo muy interesante para empresas muy poco lí­quidas, pero no para empresas tipo Abengoa:
http://www.expansion.com/2008/02/24/inversion/1093112.html

4º-Y LA GUINDA DEL PASTEL. Abengoa tiene a Befesa cotizando y no mueve ni un dedo para aumentar la liquidez de su filial. Jajaja, firman un contrato de liquidez con la acción que ya tiene liquidez y no lo firman con la que carece totalmente de ella.

Lo dicho, tiene toda la pinta que el Banco del Sr. Botí­n y el consejo de Abengoa están compinchados, en perjuicio de los accionistas de Abengoa y Befesa.

A ver si van saliendo más cosas.

[Orpheo]

BEFESA Datos sesión 24/11/09 9:14 íšltimo 15,76
Variación -0,24
Variación(%) -1,50
Cierre anterior 16,00
Apertura 15,76
Máximo 15,76
Mí­nimo 15,76
Volumen 240

DEMANDA  OFERTA 
Tí­tulos  Precio  Precio  Tí­tulos 
452 15,56 15,89 314
100 15,55 15,90 250
64 15,50 16,00 250
300 15,35 16,10 250
135 15,30 16,14 250