MADRID, 01 ABR. (Bolsamania.com/BMS) .- Los analistas de Unicredit inician la cobertura de BBVA con recomendación de vender y sitúan su precio objetivo en 4,80 euros. Desde Unicredit se piensa que sus participaciones perderán valor en los mercados más importantes en que participa la entidad. Además, tambiíén creen que la preocupación del mercado en lo que se refiere a la capitalización se debe al bajo ratio Tier 1 que permanecerá en Europa. BBVA es el segundo mayor banco de España y tiene una profunda influencia internacional, con más de un 50% de ingresos que proviene de fuera de España. Además del mercado español, BBVA tiene una importante actividad en Latinoamíérica (sobre todo en Míéjico), así como en Estados Unidos. En la mayoría de las regiones, la crisis golpeará a las economías y, a pesar del hecho de que BBVA tiene una notoria participación en otras compañías, desde Unicredit creen que es un momento complicado para realizar un aumento de capital. El 37% de los ingresos totales en 2009 se espera que provenga de España y Portugal pero el principal foco de BBVA es el sector latinoamericano. En Sudamíérica, los principales países son Venezuela, Argentina y Chile. Sin embargo, el mercado europeo es dominante en el volumen de críédito y se estima que en 2009 España y Portugal representen el 60% del volumen de príéstamo. Mientras, los países latinoamericanos contribuirán levemente a este aspecto, lo que refleja los altos márgenes de interíés que aún pueden obtenerse en estos países. Durante los años de ganancias, BBVA fortaleció su cantidad de provisiones geníéricas. Sin embargo, en los últimos trimestres, la entidad ha comenzado a utilizarlas para cubrir el rápido crecimiento de la morosidad y desde Unicredit se espera que esta tendencia continúe durante los dos próximos años. Despuíés de un excelente crecimiento hasta 2007, se espera una caída en los beneficios para 2009 y 2010. En 2009, se estima que el beneficio neto caerá alrededor de un 24%. El beneficio por acción para 2009 se prevíé de 1,02 euros y de 1,06 euros en 2010. BBVA presentará sus cifras del primer trimestre de 2009 el 28 de abril. Unicredit estima una beneficio neto de 930 millones de euros. A las 11:29, BBVA cae 0,82% hasta 6,05 euros. M.M.
