UN RANGO ESPECTACULAR, UN AUTí‰NTICO PELOTAZO LA BOLSA TIENE SED DE VENGANZA Y NO REPARA EN MíšLTIPLOS
Van seis semanas de alzas ininterrumpidas en la Bolsa española. El Ibex ha recuperado un 30% desde los mínimos y ha reducido la caída en lo que llevamos de año al 1,7%. Un rango espectacular, un autíéntico pelotazo. Quizá a partir de ahora, los rangos se estrechen y los pelotazos sean en la otra dirección ¡Cuidado! con los disparos. A veces uno dispara contra sí mismo. Nada ha cambiado respecto a semanas anteriores, es más, con relación al 9 de marzo, el día de autos, el día que dio salida al Gran Rebote. Aquella jornada los bancos USA dijeron que el trimestre pintaba bien. Luego se unieron el resto de los bancos anglosajones. Más de un mes despuíés, confirman que todo ha ido mejor en sus cuentas. La duda mía es si lo que dicen es cierto o si lo que dirán mañana respecto a lo que dicen hoy volverá a no ser cierto. Sed de venganza en las Bolsas. Me quedó con este recurso. Sed de venganza contra los que han vendido cortos. Sed de venganza contra los pesimistas, contra los banqueros centrales como el Banco de España. Sed de venganza contra el FMI. Sed de venganza contra los premios Nobeles de Economía que aventuran malas expectativas. Sed de venganza contra los Cátedros que dicen que lo peor está por venir. Nada ha cambiado desde que Obama y sus palmeros dijeran que LO PEOR YA HA PASADO
Este fenómeno entronca con otro muy conocido: la expectativa de resultados y la ceremonia que las firmas de Bolsa hacen de los mismos. Mejor o peor de lo esperado, es la frase de moda por eníésima vez. No dicen si buenos o malos, dicen mejor o peor de lo esperado. La Bolsa, no obstante, recapacitará despuíés de la borrachera y dictará sentencia. Un resultado es bueno o es malo, ni es mejor o peor de lo que usted o yo esperamos. Así, con una muestra muy corta, casi el 10% de las empresas que forman el S&P han publicado ya sus cuentas del primer trimestre del 2009, con una caída interanual del beneficio del 18,4%, aunque mejores con respecto al cuarto trimestre de 2008.
No importa que estas cifras conlleven multiplicadores altos, es decir, que las Bolsas estíén caras a los niveles de precios actuales, porque el presidente de la Fed ha dicho esta semana que “la caída aguda†de la economía se está desacelerando. Casi al mismo tiempo, Obama ha vuelto a proclamar que “hay signos de progreso económicoâ€, pero que los tiempos duros “no han acabadoâ€. Los palmeros han hecho el resto
Aquí va un cuadro del profesor Boragan Aruoba, de la universidad de Maryland, que detalló hace unos días un nuevo índice de condiciones empresariales, que ha desarrollado con el profesor Frank Diebold, de la Universidad de Pennsylvania, y el economista de la Reserva Federal Chiara Scotti. El índice Aruoba-Diebold-Scotti, que mostramos en el gráfico adjunto, recoge datos de varias fuentes para reflejar la totalidad de la actividad económica en EEUU. Como se ve claramente en el gráfico, este indicador ha alcanzado actualmente niveles, que en anteriores recesiones (señaladas en el gráfico con zonas coloreadas) han sido suelo en la situación económica.
http://www.capitalbolsa.com/articulo/27060/lo-peor-de-la-recesion-podria-haber-pasado-segun-modelos-de-los-profesores-aruoba-diebold-scotti.html ...Pero no todos se lo creen
Hay otras notas de color negro. Por ejemplo, Joseph Stiglitz, premio Nobel de Economía, dice que los esfuerzos del Gobierno de Obama por rescatar el sistema financiero probablemente fracasarán debido a que los programas han sido diseñados para ayudar a Wall Street en ligar de promover un sistema financiero viable. “Todos los ingredientes que tienen son díébiles, y se echan de menos muchos ingredientesâ€, dijo ayer en una entrevista. La gente que diseñó los planes o “están en el bolsillo de los bancos o son unos incompetentesâ€. Stiglitz comentó además que el plan de rescate (TARP) no es lo bastante grande para recapitalizar el sistema financiero. El premio Nobel dijo tambiíén que existen conflictos de intereses en la Casa Blanca porque algunos asesores de Obama tienen estrechos vínculos con Wall Street.
Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) prevíé que la actual recesión probablemente será “excepcionalmente larga y profunda†y pronostica que la recuperación será “lentaâ€. La institución internacional dirigida por Dominique Strauss-Kahn lleva a cabo en los capítulos 3 y 4 de la última edición de su informe de ‘Perspectivas de la economía mundial’ un análisis de los ciclos económicos de las 21 economías avanzadas desde 1960 hasta la actualidad, y, sin tener en cuenta la presente crisis, identifica un total de 15 recesiones vinculadas a crisis financieras y tres periodos de recesiones mundiales sincronizadas en 1975, 1980 y 1992. De este modo, el FMI señala que el estudio de estos ciclos históricos permite concluir que, habitualmente, las recesiones son breves, con una duración aproximada de un año, y las recuperaciones posteriores son fuertes, produciendo un “efecto reboteâ€.
http://www.lacartadelabolsa.com/index.php/archivo/articulo/la_actual_recesion_sera_excepcionalmente_larga_y_profunda_la_recuperacion_s/ La sesión de ayer
El Ibex cerró la sesión del viernes con una subida del 1,76%, que lo llevó a superar el nivel de los 9.000 puntos (9.030,9 puntos) por primera vez desde el pasado 13 de enero, impulsado por el repunte de los grandes valores y la banca, tras anunciar Citigroup un beneficio de 1.220 millones de euros en los tres primeros meses del año, frente a las píérdidas del año anterior.
El Ibex logró rebasar la barrera de los 9.000 puntos que perdió hace más de tres meses y recuperarse desde los niveles mínimos de 6.600 puntos que registró hace hace tan sólo unas semanas. En Europa, los principales indicadores tambiíén registraron importantes subidas, que lideró París (+1,77%), seguido de Francfort (+1,46%) y Londres (+0,98%).
