Nouriel Roubini concedió ayer una entrevista a Bloomberg y volvió a reiterar que las subidas que hemos experimentado desde principios de marzo no son más ?que un rally dentro de un mercado bajista?. Este experto considera que, a pesar de que muchos afirman que ya hemos visto el suelo del mercado, ?íéste no es el suelo real? y no lo será hasta que el sistema se recupere. En su opinión, la temporada de resultados ?es terrible? y las ganancias que han presentado los bancos ?son ilusorias?. Las entidades financieras van a sufrir más píérdidas crediticias y ?no están destinando suficiente capital? a este respecto, por lo que prevíé ?píérdidas masivas para el sistema financiero estadounidense?. Por otro lado, sostiene que la economía va a ir a peor y vaticina que nos dará ?sorpresas muy negativas?, y concluye que, por el momento, ?no hay recuperación creíble?. En este sentido, Josíé Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citi en España, sostiene que la clave ?sigue siendo la economía? y lo será en los próximos tres meses. Este experto aconseja no dejarse llevar ?por los cantos de sirena, excesivamente optimistas, que nos hablan de una recuperación económica rápida?. Mientras, los analistas de Ciovacco Capital afirman que los mercados tienden a probar sus mínimos y esa posibilidad es todavía muy probable, por lo que ?incluso si ha comenzado un nuevo mercado alcista, no tiene sentido correr detrás del mercado?. Así, tienen claro que en algún punto, ?el mercado se cuestionará la sostenibilidad del actual rally? y afirman que si somos pacientes, las correcciones presentarán buenas oportunidades: ?el mercado nunca sube ni baja indefinidamente. De hecho, cuanto mayor y más largo sea el rally, mayores son las probabilidades de una fuerte corrección?. En la estricta actualidad del mercado, los parquíés del Viejo Continente, que han abierto la sesión con ligeros descensos, cotizan a media mañana con subidas: Cac (+1,08%); Dax (+1,18%); Ftse (+0,40%), EuroStoxx (+0,93%); e Ibex35 (+0,08%, 8.732 puntos). Esto, tras conocerse un índice ZEW en Alemania con saldo mixto: el sentimiento económico queda bastante mejor de lo esperado (13,0 frente al 2,0 esperado), aunque la situación actual arroja un saldo algo peor (-91,6 vs. 90 previsto). S.C.
