22/07/2009 - Gas Natural firmó ayer un acuerdo para vender a Naturgas, (65% HC Energía, filial de EDP) diferentes activos de distribución y comercialización de gas en España, concretamente los activos de distribución y comercialización, incluidos puntos de suministro y cartera de contratos, en las comunidades de Murcia y Cantabria, así como las redes de distribución de alta presión en País Vasco y Asturias. El importe de la venta asciende a 330 millones de euros libre de deuda, lo que implica un múltiplo de 13,2x Ebitda de 2008, generando una plusvalía bruta de 50,4 millones de euros. El acuerdo se encuentra sujeto a la aprobación por parte de las autoridades regulatorias y de competencia esperando su cumplimiento a finales de 2009.
Valoración. Acuerdo que se produce en el marco de desinversiones exigidas por la CNC para la autorización a la compra de Unión Fenosa. Con esta venta se ha acometido una tercera parte de las desinversiones que la compañía gasista tendrá que realizar en el negocio de distribución y comercialización de Gas, el resto se esperan en la comunidad de Madrid. Adicionalmente aún están pendientes otras desinversiones en el negocio elíéctrico, concretamente en potencia instalada (2.000 MW) en ciclos combinados. Poco impacto en cotización.
Recomendación: COMPRAR.
Fuente: Inverseguros
