EL SOMBRíO HORIZONTE DE LA ECONOMíA ESPAí‘OLA
Aunque previamente ya había diversos indicios que mostraban síntomas de desaceleración, la cruda realidad empezó a plasmarse a partir de enero del 2008 con el inicio del hundimiento bursátil aunado con un escenario inflacionista debido a los galopantes incrementos de los precios de los carburantes y de los productos alimenticios y que finalmente terminaría por desencadenar lo que ha venido a denominarse la crisis económica del 2008, punta del iceberg de una severa crisis económica global que terminará de dibujarse en el horizonte del 2.012.
Para llegar a dicha crisis, (cuyos primeros bocetos ya están perfilados y que terminará de dibujarse en el próximo quinquenio), han contribuido los siguientes factores:
Factores exógenos: La política suicida de las principales entidades bancarias mundiales en la concesión de críéditos e hipotecas de alto riesgo aparece como detonante de la crisis de las subprime de EEUU, seguida de la aparición de los activos tóxicos, un goteo incesante de insolvencias bancarias, una severa contracción de los príéstamos bancarios y una alarmante falta de liquidez monetaria y de confianza en las instituciones financieras. Todo ello ha originado la desestabilización económica global y la entrada en recesión de las principales potencias económicas mundiales, dibujándose un escenario a cinco años en el que se podría regresar al proteccionismo económico, con la subsiguiente contracción del comercio mundial y posterior finiquito a la globalización económica.
Factores endógenos: Estallido de la burbuja inmobiliaria que ha provocado el hundimiento del castillo de naipes económico de los países PIGS ( despectiva abreviatura anglosajona que englobaría a España, Portugal, Italia y Grecia). La economía de dichos países se ha basado en el último decenio en la conocida "dieta mediterránea" cuyos ingredientes principales eran el "boom" urbanístico, el turismo y el consumo interno y que creaba excelentes platos minimalistas, de apariencia altamente sugestiva y precio desorbitado pero vacíos de contenido culinario y con fecha de caducidad impresa (2008).
Agudización de la inestabilidad del sistema financiero: La previsible bajada de tipos de interíés del BEC hasta el 1% aliviará los problemas de liquidez de las entidades financieras, pero no impedirán que los bancos se sigan descapitalizando y necesiten más inyecciones de capital público debido a la existencia de un exceso de oferta de papel cuyo precio deberá ser reflotado.
Se trata de emisiones que ha usado el sector español para financiarse (cíédulas hipotecarias) y que ahora nadie quiere comprar en el exterior aunque tengan en teoría la máxima calificación de solvencia (la llamada triple A), solvencia que sufrirá sucesivas revisiones a la baja hasta el 2.012.
Ello unido a la sustitución de la tradicional doctrina económica del equilibrio presupuestario del Estado por la del díéficit endíémico (práctica que por mimetismo adoptarán los Ayuntamientos y Comunidades Autónomas) contribuirá a que la prima de riesgo aumente y el críédito siga sin fluir con normalidad a unos tipos de interíés reales, lo que unido a la entrada en deflación de la economía española y la Rebaja de la calificación de la Deuda del Estado podría agudizar el riesgo evidente de estancamiento de la crisis económica en la economía española y el incremento de las dificultades para obtener financiación exterior.
Finalmente, la aplicación de políticas de racionalización de servicios y optimización de resultados acelerará las previsibles fusiones de las cajas de ahorros más expuestas a los activos inmobiliarios y el cierre de incontables sucursales deficitarias hasta dibujarse un escenario de cinco grandes cajas (operación que contaría con las bendiciones del Banco de España), no siendo descartable a más largo plazo las fusiones bancarias .
Incrementos de la tasa de paro hasta niveles desconocidos desde la íépoca de la posguerra española coadyuvado por el Hundimiento de los Valores Bursátiles que terminará por provocar la inevitable inanición financiera de las empresas, el consecuente efecto dominó en la declaración de EREs y la posterior reestructuración de sectores básicos de la economía española y asimismo podríamos asistir a escenarios de deflación debido al hundimiento de los precios del petróleo y de los alimentos básicos y que durarían hasta mediados del 2.010.
Aumento del 7% de la morosidad para el 2009 y de los embargos de viviendas y locales comerciales, aunado con un severo estancamiento del mercado inmobiliario que provocará la aparición de un stock de más de un millón de viviendas que no encontrarán comprador hasta el 2012. Las entidades bancarias intentarán mediante subastas y la creación de sociedades de gestión de activos inmobiliarios dar salida a los pisos embargados que acumularán en sus carteras (considerados "bienes ilíquidos").
Continuación de la Recesión económica hasta el segundo semestre del 2.011: aumento incontrolado del Díéficit Público y de la Deuda Externa como consecuencia del drástico descenso de los ingresos del Estado y del bestial incremento de las prestaciones de Desempleo lo que unido al final de los Superávits de la Seguridad Social podría provocar una drástica reducción de los subsidios sociales, no siendo descartable la utilización de la "hucha de las pensiones" para poder sufragar las necesidades del Estado en el horizonte del 2.012.
GERMíN GORRAIZ LOPEZ
Aunque previamente ya había diversos indicios que mostraban síntomas de desaceleración, la cruda realidad empezó a plasmarse a partir de enero del 2008 con el inicio del hundimiento bursátil aunado con un escenario inflacionista debido a los galopantes incrementos de los precios de los carburantes y de los productos alimenticios y que finalmente terminaría por desencadenar lo que ha venido a denominarse la crisis económica del 2008, punta del iceberg de una severa crisis económica global que terminará de dibujarse en el horizonte del 2.012.
Para llegar a dicha crisis, (cuyos primeros bocetos ya están perfilados y que terminará de dibujarse en el próximo quinquenio), han contribuido los siguientes factores:
Factores exógenos: La política suicida de las principales entidades bancarias mundiales en la concesión de críéditos e hipotecas de alto riesgo aparece como detonante de la crisis de las subprime de EEUU, seguida de la aparición de los activos tóxicos, un goteo incesante de insolvencias bancarias, una severa contracción de los príéstamos bancarios y una alarmante falta de liquidez monetaria y de confianza en las instituciones financieras. Todo ello ha originado la desestabilización económica global y la entrada en recesión de las principales potencias económicas mundiales, dibujándose un escenario a cinco años en el que se podría regresar al proteccionismo económico, con la subsiguiente contracción del comercio mundial y posterior finiquito a la globalización económica.
Factores endógenos: Estallido de la burbuja inmobiliaria que ha provocado el hundimiento del castillo de naipes económico de los países PIGS ( despectiva abreviatura anglosajona que englobaría a España, Portugal, Italia y Grecia). La economía de dichos países se ha basado en el último decenio en la conocida "dieta mediterránea" cuyos ingredientes principales eran el "boom" urbanístico, el turismo y el consumo interno y que creaba excelentes platos minimalistas, de apariencia altamente sugestiva y precio desorbitado pero vacíos de contenido culinario y con fecha de caducidad impresa (2008).
Agudización de la inestabilidad del sistema financiero: La previsible bajada de tipos de interíés del BEC hasta el 1% aliviará los problemas de liquidez de las entidades financieras, pero no impedirán que los bancos se sigan descapitalizando y necesiten más inyecciones de capital público debido a la existencia de un exceso de oferta de papel cuyo precio deberá ser reflotado.
Se trata de emisiones que ha usado el sector español para financiarse (cíédulas hipotecarias) y que ahora nadie quiere comprar en el exterior aunque tengan en teoría la máxima calificación de solvencia (la llamada triple A), solvencia que sufrirá sucesivas revisiones a la baja hasta el 2.012.
Ello unido a la sustitución de la tradicional doctrina económica del equilibrio presupuestario del Estado por la del díéficit endíémico (práctica que por mimetismo adoptarán los Ayuntamientos y Comunidades Autónomas) contribuirá a que la prima de riesgo aumente y el críédito siga sin fluir con normalidad a unos tipos de interíés reales, lo que unido a la entrada en deflación de la economía española y la Rebaja de la calificación de la Deuda del Estado podría agudizar el riesgo evidente de estancamiento de la crisis económica en la economía española y el incremento de las dificultades para obtener financiación exterior.
Finalmente, la aplicación de políticas de racionalización de servicios y optimización de resultados acelerará las previsibles fusiones de las cajas de ahorros más expuestas a los activos inmobiliarios y el cierre de incontables sucursales deficitarias hasta dibujarse un escenario de cinco grandes cajas (operación que contaría con las bendiciones del Banco de España), no siendo descartable a más largo plazo las fusiones bancarias .
Incrementos de la tasa de paro hasta niveles desconocidos desde la íépoca de la posguerra española coadyuvado por el Hundimiento de los Valores Bursátiles que terminará por provocar la inevitable inanición financiera de las empresas, el consecuente efecto dominó en la declaración de EREs y la posterior reestructuración de sectores básicos de la economía española y asimismo podríamos asistir a escenarios de deflación debido al hundimiento de los precios del petróleo y de los alimentos básicos y que durarían hasta mediados del 2.010.
Aumento del 7% de la morosidad para el 2009 y de los embargos de viviendas y locales comerciales, aunado con un severo estancamiento del mercado inmobiliario que provocará la aparición de un stock de más de un millón de viviendas que no encontrarán comprador hasta el 2012. Las entidades bancarias intentarán mediante subastas y la creación de sociedades de gestión de activos inmobiliarios dar salida a los pisos embargados que acumularán en sus carteras (considerados "bienes ilíquidos").
Continuación de la Recesión económica hasta el segundo semestre del 2.011: aumento incontrolado del Díéficit Público y de la Deuda Externa como consecuencia del drástico descenso de los ingresos del Estado y del bestial incremento de las prestaciones de Desempleo lo que unido al final de los Superávits de la Seguridad Social podría provocar una drástica reducción de los subsidios sociales, no siendo descartable la utilización de la "hucha de las pensiones" para poder sufragar las necesidades del Estado en el horizonte del 2.012.
GERMíN GORRAIZ LOPEZ
