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Autor Tema: Cintra es aíºn la mejor ví­a hacia Ferrovial  (Leído 520 veces)

Zorro

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Cintra es aíºn la mejor ví­a hacia Ferrovial
« en: Septiembre 26, 2009, 12:57:41 pm »
Cintra es aún la mejor ví­a hacia Ferrovial

Cinco Dí­as

Con subidas del 12,18% hasta 7,875 euros y del 10,63% hasta 31,95 euros, respectivamente, Cintra y Ferrovial han sido claros protagonistas del Ibex en la semana. Esta tendencia se une a una anterior evolución claramente alcista en la medida que se conocí­an los pasos que permití­an avanzar en la operación de fusión de ambas empresas.

No obstante, al cierre del viernes, pese a que se está produciendo un gradual ajuste, el canje anunciado, que deberá ser ratificado en las juntas de accionistas de estas compañí­as que se celebrarán en octubre, indica que todaví­a es más rentable entrar en la constructora a travíés de la concesionaria.

La ecuación de intercambio que se propondrá en la junta: cuatro acciones de Cintra -que equivalen a 31,5 euros- por una de Ferrovial -31,95 euros-, pone de manifiesto el descuento, aunque ya muy estrecho (de sólo el 1,4%), para invertir en la empresa resultante ví­a la filial.

La operación se va a materializar a travíés de lo que se conoce como un fusión inversa. Ferrovial repartirá entre sus accionistas el 67% de las acciones que controla de Cintra, mientras que íésta ampliará capital por un máximo de 556 millones de tí­tulos.

Por otro lado, el progreso de esta operación coincide con una gradual mejora de la percepción de los analistas sobre el sector de construcción, infraestructuras y concesionarias. El último informe de Credit Suisse sobre Ferrovial, aunque valore lo que esta operación le aportará, entra a diseccionar otros temas que pesan con más fuerza en ella -básicamente el futuro de su filial británica de aeropuertos, BAA-. Kepler y Santander han mejorado su consejo de neutral a comprar. La relación rentabilidad-riesgo de la constructora ha mejorado sustancialmente en las últimas semanas, según el banco español. Un 78% de los analistas consultados por Bloomberg aconseja comprar, y un 13%, mantener.