íšltima oportunidad: Siguiente parada, EL INFIERNO

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Los que, empujados por los bajos tipos de interíés de la Deuda y de los depósitos bancarios, estamos jugándonos nuestros ahorrillos en el volcán de la Bolsa, en estos meses, debemos estar preparados a deshacer posiciones como rayos. Si habíéis ganado algo, recogedlo, y a otra cosa mariposa. Yo ya lo he hecho. En caso contrario, habrí­a corrido el rieso de perderlo todo en pocos dí­as. El cataclismo que tantas veces os hemos avisado ya está aquí­.

Si estáis en disposición de comprar algún oro fí­sico (en barra o moneda, no en futuro del que nadie responderá cuando las cosas vengan mal dadas), hacedlo como blindaje de vuestros ahorros. Porque los bancos, que son un porcentaje del IBEX altí­simo, no van a cesar de dar malas noticias de aquí­ a fin de año. Si los bancos anduviesen tan saneados como parece indicar su cotización actual en Bolsa, no les harí­an falta planes de ayuda gubernamentales. De otra parte, los beneficios aireados por sus medios acólitos (la prensa general y la salmón) están falseados: resultan de contabilizar en sus activos bienes inmuebles a precios especulativos, precios del pasado, cuando los reales están en caí­da libre. Lo mismo rige para las grandes empresas cotizadas, incluyendo algunas bien grandes.

Ya os hemos explicado claramente, más de una vez, que las cotizaciones del IBEX están manipuladas para atraer incautos. Pensad un poco... Mirad el gráfico adjunto. ¿No notáis nada raro en íél? Exacto. ¡Bingo! La cotización creciente se correlaciona inversamente con el volumen de negocio contratado. Es decir: cada vez menos gente mueve la Bolsa. Al alza siempre, eso sí­. Esto se denomina manipulación del mercado, y podrí­a ser constitutivo de delito de maquinación para alterar el precio de las cosas. Depende del fiscal, claro. Pero como, en este paí­s, a los ricos nunca les pasa nada, limitaos, como yo, si os parece lo correcto, a poner vuestro dinero a buen recaudo.

¿El dólar? Ni mirarlo. El 30 de septiembre acabó el año fiscal norteamericano. El díéficit está a la vista, y USA suspenderá pagos inexorablemente.  Tambiíén el Reino Unido. Las cotizaciones de sus monedas emprenderán el camino de la devaluación brutal. Alrededor de fin de año andarán por los 2 USD/EUR y 1 LIB/EUR.

El milagro del que habla Maldito Hijo de Perra puede producirse, en efecto, pero no evitará lo inexorable: la desconfianza de los inversores y consumidores. La barrera que detení­a la inflación galopante, que era el miedo al futuro de los ciudadanos, y su empeño en ahorrar a toda costa, va a romperse en breve en EEUU. Y tambiíén en España, que tiene un díéficit acumulado proporcional al norteamericano. Si nosotros esperamos el amparo de Europa, a los norteamericanos los defienden sus propios acreedores, especialmente China, India, Rusia y Brasil. Por eso el G-8 es cosa del pasado y lo que se impone ahora, sobre todo tras la reunión del BRIC en Ekaterinburg, es el G-20.

En España, los bienes básicos van a subir como globos de hidrógeno, ayudados tambiíén por el Gobierno y sus impuestos suicidas. Pero como el resto de productos, los superfluos, bajarán porque no lo va a comprar ni dios, la inflación se "mantendrá" dentro de lo tolerable. Cosas de la Estadí­stica. A efectos de la cesta de la compra del parado o el mileurista, la subida será de dos cifras pronto. El Gobierno ya ha empezado marcando una subida media del IVA de entre el 11 y el 17%. Como siempre, dando ejemplo de austeridad, ¡tela marinera!

¡Pero quíé bien me sentirí­a, habiendo abandonado el barco bursátil a tiempo, con beneficios  a expensas de Botí­n, si no fuera porque síé que Botí­n saldrá aún mejor parado, a costa de los ahorros de cientos de abuelitas!

Fí‰LIX UDIVARRI
NOTA: Todo lo anterior sólo expresa mi opinión personal. Cualquiera que siga mis pasos lo hará, igual que yo, bajo su propia responsabilidad.

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Consejos y recomendaciones estratíégicas: 1/ ¿En quíé indicadores confiar durante la crisis?

- Fragmento de GEAB N°35 (17 de mayo de 2009) - públicado de nuevo ayer 30/09/2009



 En el marco histórico del proceso de cambio del referencia actual, es esencial centrarse en lo real, teniendo en cuenta únicamente los indicadores y datos procedentes, por una parte, de las actividades económicas (no de las actividades financieras), y, por otra parte, de los operadores económicos (no de los gobiernos o grupos de presión, lobbies).

En efecto, como se analizara en la introducción de este GEAB N° 35, el proceso de cambio del referencial, juntamente con la tremenda manipulación de todo el sector financiero despuíés un año ha hecho perder toda la confiabilidad en los í­ndices financieros y/o en los indicadores que deben evaluar el estado de los agentes del mundo de las finanzas. Ya sea las declaraciones de los bancos sobre sus ganancias actuales o futuras, el estado de su solvencia, el valor de sus activos, los indicadores sobre el estado de tal o cual mercado de productos financieros, en todas… el mundo financiero ahora dice cualquier cosa para tratar de salvarse a sí­ mismo. De todas formas, ahora los fundamentos de los mercados financieros están tan manipulado para evitar a toda costa nuevas quiebras que, según el LEAP/E2020, nadie entiende exactamente lo que está sucediendo. Una cosa es cierta: si no hay recuperación económica hasta fines de este verano europeo, todo este castillo de naipes se derrumbará nuevamente así­ como todas las estrategias públicas y privadas basadas en la esperanza, implementadas desde hace un año. Esperanzas absolutamente vanas para nuestro equipo. ¡En cualquier caso, sobre todo, mantíéngase fuera del sector financiero!

En lo que se refiere a los Estados y otras autoridades de control no hacen otra cosa que limitarse a correr detrás de las necesidades de capitales de los bancos, mientras manipulan todos los indicadores disponibles a fin de hacer creer a los agentes económicos y la opinión pública que lo peor ha pasado (1). Un buen ejemplo de las operaciones manipulación del control lo da el « stress test » de los bancos estadounidenses o el próximo de los bancos europeos (2). El objetivo fue hacer creer que todo iba casi para mejor, sin avergonzarse por la evidente manipulación, esa fue a la conclusión a que se legó sin convencer a nadie por otra parte.

Más allá de los indicadores financieros, los Estados trituran de cada vez más las cifras oficiales del desempleo, las que, en general, en todos los paí­ses, según nuestro equipo no reflejan más que un 50% al 70% de la realidad en materia de píérdidas de empleo. Pero brecha con la realidad aumentará más aún ya que los polí­ticos y los burócratas prefieren siempre mentir antes reconocer su fracaso. Se convencen de la legitimidad de dicha actitud diciendo que es necesario « ganar tiempo ». Sin embargo, en materia de desempleo, son las ví­ctimas de su propia comunicación. En efecto, se ve aumentar las afirmaciones categóricas de economistas acreditados (que en general han descubierto la crisis y su gravedad en los principales medios de comunicación) garantizando que la tasa de desempleo es un indicador desfasado en el tiempo, un « indicador retrasado » en suma. Esto es muy interesante y probablemente cierto en crisis « clásicas », no sistíémica, pero en el caso de la crisis actual es incorrecto. La magnitud y la rapidez con que aumenta el desempleo han creado una enorme ola destructiva de consumo, inversión, puestos de trabajo que comenzará a dejarse sentir en Estados Unidos, el Reino Unido, la zona del euro, Japón y China en el próximo verano boreal. Esta vez, el desempleo, por lo tanto, no será un indicador retrasado, sino uno de los principales indicadores, ya que genera su propia fase de la crisis (3).

En resumen, siga la evolución del comercio internacional, los resultados o previsiones de los transportistas y productores de los sectores claves: metalurgia, electrónica, materias primas… No demorarse demasiado en los servicios porque tienen una tendencia natural a ser difí­cilmente cuantificables, fuera de los resultados del ejercicio. Sin embargo, y es una de las realidades de los últimos meses, un gran número de empresas, especialmente en Estados Unidos, han esencialmente disminuido sus costos para tratar de dar buena impresión. Sin estas reducciones de costos, habrí­an tenido resultados mucho peores. Esperamos verlos llegar en los próximos meses.

íšltimo indicador a tener siempre en mente: los grandes equilibrios. Permiten prever el sentido de la evolución. Por ejemplo, en el siguiente cuadro en el que detallan los importes de activos gestionados por operadores financieros, se puede tener una buena estimación de la riqueza mundial en tíérminos de activos. Si se pone estas cifras en paralelo con el de « activos-fantasmas », 30.000 mil millones de USD según las últimas estimaciones del LEAP/E2020, se observa que la crisis actual va suprimir pura y simplemente alrededor del 30% del valor de los activos de todo el mundo. Como las estimaciones actuales indican que al máximo 10.000 mil millones de activos se han hecho humo, se puede deducir de que estamos sólo en el primer tercio de la crisis.



 
Activos mundiales bajo gestión profesional (2006-2007) - Fuente: Wikipedia
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Notas:

(1) Lo que será un ejercicio de cada vez más difí­cil en vista de las decenas de millones de nuevos desempleados que se acumulan en todas las regiones del mundo.

(2) En cuanto a los « stress tests », el LEAP/E2020 desea enfatizar aquí­, que el dirigido por las autoridades estadounidense es, como lo anticipamos, una verdadera mascarada. Además el hecho de que las hipótesis del peor escenario previsto en el test ya fueron ampliamente superado por la realidad (lo que garantiza, por tanto que las malas sorpresas están al final del camino en los próximos meses), el doloroso espectáculo de los « reguladores » (las autoridades estadounidenses) en ví­as de negociar con los « regulados » (los bancos) ilustra hasta quíé punto la recomendación de LEAP/E2020 en el G20 sobre la necesidad de una investigación externa en cuanto al estado de las plazas de Nueva York, Londres y Suiza estaba justificada, ya que la única cosa práctica que se deduce del « stress test » estadounidense, es que sus bancos tuvieron siempre un grave problema de solvencia (los 75 mil millones de necesario para recapitalizar anunciados sólo son probablemente un díécimo del importe que finalmente serán necesario de aquí­ al 2010). Mientras que un observador externo no vaya a ver lo que sucede, la plaza de Nueva York seguirá siendo un « agujero negro » financiero. En cuanto al proyecto de « stress test europeo » anunciado recientemente, el LEAP/E2020 espera una tentativa de camuflaje de los idíénticos problemas que han tenido lugar al otro lado del Atlántico. Sin embargo, la naturaleza policíéntrica de la UE y la competencia interna entre Estados, instituciones comunes y plazas financieras puede dar la oportunidad de una verdadera inmersión en la realidad de lo que ocurre, especialmente en Londres. En materia de « malos golpes entre amigos », la UE jamás decepciona.

(3) Incluso es uno de los factores determinantes de la fase de desarticulación geopolí­tica que comenzarán a finales 2009.



Mercredi 30 Septembre 2009