El objetivo del Gobierno de volver a un díéficit público del 3% en 2012 cada vez es menos creíble. La semana pasada, la Comisión Europea concedía un año más de plazo a España para conseguir volver a cumplir el Pacto de Estabilidad, lo que implícitamente reconoce que es imposible lograrlo en el plazo anunciado. Y esta mañana, Barclays ha publicado un informe en el que prevíé que el díéficit público de nuestro país supere el 10% en 2009, 2010 y 2011, lo que hace virtualmente imposible volver al 3% un año despuíés.
Concretamente, el banco británico estima que nuestro díéficit alcanzará el 10,1% del PIB este año, subirá al 10,7% el próximo año y se reducirá marginalmente al 10,2% al siguiente. Y eso, asumiendo que la subida de impuestos anunciada por el Ejecutivo consigue sus objetivos de recaudar 11.000 millones de euros en 2010 y 20.300 millones en 2011. La tendencia es la misma en el conjunto de la zona euro, pero en niveles muy inferiores: 6,6% del PIB en 2009, 7,2% en 2010 y vuelta al 6,6% en 2011.
Según estas estimaciones, sólo Grecia e Irlanda tienen unas finanzas públicas más deterioradas que las españolas, ya que sus díéficits no bajarán del 12% en este período. Ahora bien, hay que tener en cuenta que ellos partían de un nivel de díéficit ya bastante elevado en 2008 -del 5,3% en el caso de Grecia y del 7,1% en el de Irlanda-, mientras que España tuvo un desequilibrio de sólo el 3,8% el año pasado. Lo cual significa que el deterioro de la situación española en 2009 ha sido mucho peor que el de sus compañeros en el 'pelotón de los torpes'.
Esta situación elevará el ratio de deuda pública sobre el PIB de nuestro país hasta el 53% en 2009, el 64% en 2010 y el 74% en 2011. Como en esta variable sí partimos de niveles muy inferiores a los de la mayoría de los países comunitarios, esta subida nos seguirá dejando por debajo de la media de la zona euro, que se situará en el 88% en 2011 según este informe. Ahora bien, mientras en ese año la deuda del conjunto de la eurozona sólo crecerá 4 puntos del PIB, la española se disparará 10 puntos.
Otro apartado en el que vamos a batir a la mayoría de los países es el de emisiones de deuda para financiar este abultado díéficit público: Barclays estima que España realizará unas emisiones netas de 113.000 millones este año, sumando letras y bonos, Sólo nos superará Francia con 125.000 millones. En 2010 estas emisiones se reducirán a 71.000 millones en nuestro país, lo que nos colocará en tercera posición por detrás de Francia e Italia.
