La renta variable global continuará su proceso de recuperación en 2010. Al menos así lo predicen buena parte de los analistas, que ven como los mercados van a seguir adelante con el rebote iniciado el pasado mes de marzo.
Desde que las principales bolsas tocaron mínimos el 9 de marzo, la remontada ha sido espectacular. El Ibex se ha revalorizado más de un 70%, el FTSE 100 cerca de un 50%, el Dax alemán y el Cac 40 parisino han crecido por encima de ese porcentaje y en Estados Unidos, el Dow Jones y el Standard & Poor´s han sumado más de un 60%, mientras que el rebote del tecnológico Nasdaq ha superado el 70%.
“Los mercados bursátiles mundiales estarán en una posición fuerte para continuar la recuperación iniciada en 2009, mientras se evite una segunda recesiónâ€, aseguran desde el equipo de análisis de BofA Merrill Lynch.
A pesar de los elevados retornos registrados en lo va de año, “los valores se mantienen por debajo de la media de 10 años de una proporción precio-ganancias del 16.0xâ€, explican. A lo que hay que sumar que “las políticas económicas globales favorecen la asunción de riesgos.â€
En este sentido, según BlackRock, en Europa todavía existen algunas compañías de calidad que cotizan por debajo del precio que en la firma consideran su valor razonable. Por este motivo aseguran que “Europa sigue siendo un terreno fíértil para encontrar empresas de calidad con potencial de crecimiento elevado de los beneficios a valoraciones que aún son extraordinariamente atractivasâ€.
Así mismo, desde BofA Merrill Lynch estiman que la media global del crecimiento del PIB se situará en el 4,4% y que la recuperación llevará a “un nivel bajo de inflación, se mantendrá una política monetaria laza y una mayor flexibilización cuantitativaâ€, que se traduce en una mejora de las perspectivas para la renta variable y las materias primas y, en consecuencia, 2010 será un año de menor rentabilidad para los bonos, tanto gubernamentales como corporativos
