Cinco mil millones de euros. í‰sta es la suma del valor total que Planeta y Mediapro, por un lado, y Prisa y Mediaset, por otro, asignan a los grupos resultantes de la fusión de Antena 3 TV y La Sexta y de Cuatro y Telecinco, respectivamente, en los acuerdos de integración.
Los propietarios de Antena 3 TV y de La Sexta han pactado un canje accionarial para la constitución de su futuro hólding audiovisual que otorga el 77% del capital a Planeta y sus socios, con el 23% restante para Mediapro, Televisa y sus socios.
Para la operación, los bancos asesores de las compañías, Citigroup, Morgan Stanley y Rothschild, han valorado en 1.680 millones de euros Antena 3 TV, cifra prácticamente idíéntica a la capitalización bursátil de la empresa ayer. A La Sexta, por su parte, se le asigna un valor de 500 millones, de modo que el nuevo hóding nacería con una valoración de 2.180 millones de euros.
Tal y como adelantó ayer EXPANSIí“N, los propietarios de las cadenas han firmado ya un principio de acuerdo, un memorandum of understanding (MOU), que les compromete a negociar en exclusiva los detalles de la operación por un periodo de hasta dos meses. La unión de Antena 3 TV y de La Sexta dará lugar a un grupo con ocho canales de televisión, que conservará sus marcas y su independencia en programación, con una cuota de audiencia acumulada del 22,6%, de la que un 16% corresponde a los canales de Antena 3 TV y un 6,6% a La Sexta.
Los propietarios de las cadenas han pactado que el consejero delegado de Antena 3, Silvio González, pilote el nuevo hólding como primer ejecutivo.
Previsiblemente, el consejero delegado de La Sexta, Josíé Miguel Contreras, ocuparía una vicepresidencia del nuevo grupo.
Según los tíérminos del acuerdo, Mediapro, Televisa y sus socios (entre los que están Abelló y Gala Capital9 traspasarán los activos de La Sexta libre de deuda. En su asociación con el grupo Antena 3, la productora audiovisual ganará acceso al negocio radiofónico, una vieja aspiración de sus gestores y copropietarios, Jaume Roures y Tatxo Benet.
La compañía participará indirectamente en Onda Cero, ya que Antena 3 incorporará al acuerdo todos sus activos. La cadena de Planeta podrá a cambio gestionar las operaciones del único canal de televisión digital terrestre (TDT) de pago que opera en España.
Gol TV, propiedad de Mediapro, que se emite en uno de los canales La Sexta y cuenta ya con más de 150.000 abonados a su oferta futbolística, en esta modalidad. De hecho, la intención de las empresas es crear una plataforma de TDT de pago con varios de sus canales, en la que podría dar entrada a otros operadores interesados.
Telecinco-Cuatro, hoy
Mientras, los consejos de administración de Telecinco y de Sogecable, filial audiovisual de Prisa, tienen previsto dar hoy luz verde a un acuerdo de integración de Cuatro con la cadena de Mediaset, así como el traspaso al grupo italiano de entre el 20% y el 25% de Digital +, lo que dejaría a Prisa con entre un 55% y un 60% de la plataforma, tras vender un 21% a Telefónica.
En la operación de fusión de las cadenas, los socios de Telecinco tendrá, previsiblemente, alrededor de un 80% del nuevo hólding, que se ha valorado inicialmente en 2.900 millones de euros, lo que otorga a los activos de Cuatro una valoración cercana a los 600 millones de euros. La sociedad propietaria de Digital +, que Prisa está segregando del grupo, quedará inicialmente al margen del hólding audiovisual formado con Mediaset.
Las cadenas se disparan en bolsa
Las compañías cotizadas, propietarias de las cadenas involucradas en el doble proceso de fusión del que ayer informó EXPANSIí“N, se dispararon ayer en bolsa. Al cierre de una sesión bajista, Telecinco elevó su valor un 2,74%, hasta 9,195 euros por acción, mientras que el grupo Prisa, propietario de Cuatro, se revalorizó un 2,37%, hasta 3,88 euros por títulos.
Antena 3 elevó su valor un 4,53%, hasta 7,80 euros. A media sesión, los títulos de Telecinco subían más del 5%. Antena 3 TV se revalorizaba un 4% y Prisa cerca del 4,5%, tras confirmar todas las compañías que mantienen negociaciones para integrar sus negocios, aunque, en todos los casos, se matizaba que no había acuerdos firmados. En este baile de fusiones, Antena 3 y La Sexta ya han cerrado un pacto de fusión, que Telecinco y Cuatro emulan hoy.
Los datos del pacto
1. Para pactar la operación, Antena 3 ha sido valorada en 1.680 millones de euros, mientras que a La Sexta se le ha asignado un valor de unos 500 millones de euros, lo que arroja una ecuación de canje del 77% para Planeta y sus socios, mientras que los accionistas de La Sexta obtendrán el 23%.
2. El consejo de Telecinco, la cadena de la italiana Mediaset, tiene previsto aprobar hoy al integración con Cuatro, el canal de Prisa en una operación que valora Telecinco en unos 2.300 millones de euros y otorga a sus socios el 80% del grupo resultante. Prisa obtendrá por Cuatro el 20%, el canal se valora en unos 600 millones.
3. La gestión del grupo audiovisual fruto de la fusión entre Antena 3 y La Sexta será dirigida por el actual consejero delegado de la cadena de Planeta, Silvio González. Faltan por pactar las nuevas responsabilidades que asumirá el actual primer ejecutivo de La Sexta, Josíé Miguel Contreras.
4. Con la integración de dos grupos tan diferentes, sus respectivos accionistas entran en sectores que les eran ajenos. Así, Mediapro y sus socios tienen acceso a un negocio potente de radio a travíés de Onda Cero, mientras que Planeta pone los dos pies en la TDT de pago.
5. La fusión ayudará a lanzar una plataforma de TDT de pago, ya que, además de Gol TV, se emitirán canales de Antena 3. Pero ya no será una plataforma neutra. Los rivales que quieran entrar, tendrán que aceptar las condiciones del nuevo grupo, que será el único con un parque de descodificadores instalados.
