Por... THOMAS BLACK
Las empresas estadounidenses que empiezan a recuperarse de la recesión más profunda desde la díécada de 1930 vuelven a enfrentar vientos en contra al tiempo que el dólar se fortalece, lo que pone en peligro las predicciones de beneficios para el 2010.
El dólar ha subido 10.8 por ciento frente al euro desde el 1ro. de diciembre en tanto Grecia pugna por reducir la deuda y la resurgente economía estadounidense atrae inversiones. Se espera que el euro caiga por debajo de $1.30 para fin de año, según pronósticos de Bank of America Corp., Royal Bank of Scotland Group Plc y Jefferies Group Inc.
``Con un dólar así de fuerte seguramente debemos de ver algunas correcciones de los pronósticos de las empresas'', dijo en una entrevista Deane Dray, analista en FBR Capital Markets de Nueva York. ``El hecho es que el dólar más fuerte es un impacto negativo''.
Un dólar más fuerte puede encarecer las exportaciones estadounidenses y disminuye las ventas al exterior cuando los euros se traducen a dólares. Eso en definitiva puede hacer peligrar las predicciones de ganancias de empresas como United Technologies Corp. y Textron Inc., habiendo pronosticado ambas un euro a $1.41 o más este año.
``Lo único que puede llegar a quitarme el sueño hoy es el euro'', dijo este mes Gregory Hayes, director financiero de United Technologies. El fabricante de los motores Pratt & Whitney para aviones y los ascensores Otis usó $1.48 por euro para sus pronósticos de ganancias y ventas en el 2010, y aun cuando confía en esos objetivos, si el euro llegara a $1.20 ``tendríamos que dar un paso atrás y decir que eso sería un problema'', dijo Hayes.
Cada centavo que aumenta el dólar respecto del euro baja 1 centavo de la ganancia por acción de United Technologies, con sede en Hartford, Connecticut, tomando como base el año entero, dijo Hayes en una conferencia de Cowen & Co. el 11 de febrero. Un fondo de contingencias de $275 millones establecido cuando la empresa hizo sus predicciones para el 2010 ya se redujo aproximadamente a $200 millones, en parte debido al dólar más fuerte, dijo Louis Chenevert, el responsable máximo, el 17 de febrero en una conferencia de Barclays. Chenevert reiteró un objetivo de beneficios de $4.40 a $4.65 por acción.
``El dólar más alto ya está afectando a algunas empresas estadounidenses y trabará la recuperación'', dijo Robert Mundell, profesor de la Universidad de Columbia y premio Nobel de Economía por su trabajo sobre tipos de cambio, en una entrevista con Bloomberg Television el 17 de febrero.
El dólar alcanzó $1.51 contra el euro el 25 de noviembre, el máximo tipo de cambio desde agosto del 2008, y promedió $1.39 en el 2009. La moneda de los países participantes de la Unión Europea cayó 1.2 por ciento, bajando de $1.3770 el 16 de febrero a $1.3607 el 17 de febrero.
Antes de que el dólar comenzara a fortalecerse en diciembre, Goldman Sachs Group Inc. pronosticó que las ganancias de las empresas tecnológicas se beneficiarían entre 200 y 300 puntos porcentuales de la divisa. Ahora, la ganancia podría verse afectada entre 20 a 50 puntos base, escribió en un informe el 12 de febrero David Bailey, un analista de Goldman Sachs de Nueva York. Un punto base equivale a 0.01 puntos porcentuales.
El panorama en materia de divisas ya contribuyó a caídas en los precios de las acciones este año de 13 por ciento en Google Inc. y de 14 por ciento en Amazon.com Inc., dijo Mark Mahaney, analista de Citigroup Inc. de San Francisco.
