El equipo de estrategia de Morgan Stanley ha comentado en un reciente informe que es demasiado pronto como para comprar acciones. De acuerdo con sus analistas, los riesgos siguen siendo demasiado numerosos como para entrar en este último rally. Estiman que el mercado está siguiendo el mismo camino que el desarrollado en 1994 y 2004. En ambos años, el mercado se comportó negativamente mientras los inversionistas trataban de digerir el inicio del endurecimiento monetario de la Reserva Federal.
Morgan Stanley cree que la fase de endurecimiento mundial ya ha comenzado. Esto ha creado un miedo sobre el crecimiento que podría finalizar en una doble caída. Todo esto está creando un alto nivel de incertidumbre que mantendrá el mercado precavido. Ellos creen que la incertidumbre va a durar varios meses o más trimestres y en última instancia dará una mejor oportunidad de compra.
En un sentido fundamental se mantiene los vientos en contra, con las políticas monetarias cambiando a modo de ajuste, la moderación de las perspectivas de crecimiento y una mayor incertidumbre en general (incluidos los problemas soberanos). Morgan Stanley espera a tener más claridad sobre estas cuestiones por ejemplo, un retroceso de la inflación de Asia, un cambio en el lenguaje de la Fed y algunos replanteamientos en las expectativas de crecimiento. Tendrán en cuenta los niveles clave de indicadores de crecimiento tales como, lecturas negativas del ECRI y revisiones de beneficios empresariales o una corrección de 10-15 puntos en los nuevos pedidos del ISM.
fuente: Capitalbolsa
