Trevor Greetham, director de asignación de activos en Fidelity International, mantiene una moderada sobreponderación en renta variable frente a la renta fija, con preferencia por los mercados emergentes, donde la próxima oportunidad podría venir de la fuerza de sus divisas, ya que el aumento de los precios de las materias primas mejora los balances. “La creciente especulación sobre fuertes subidas de los tipos de interíés pesará sobre los bonos de los gobiernos, con rendimientos que ya son muy bajos. Favorezco los mercados de críédito con diferenciales en la parte alta de su rango normalâ€, asegura.
Por otro lado, Greetham señala que, conforme el crecimiento se estanque ya avanzado el año, los analistas bajistas comenzarán a hablar con más confianza sobre una recaída de la economía mundial. Pero usando como base el caso de 2004, “creo que es más probable que veamos una moderación temporal en la vía de la recuperación, con los mercados retomando más pronto que tarde lo que esperamos que sea un mercado alcista de varios añosâ€.
