La primera OPV vivida por la bolsa española desde diciembre de 2007 llega a su recta final. Amadeus IT Holding, proveedor de soluciones tecnológicas para el sector mundial del viaje, fija hoy el precio de partida para su debut en bolsa el próximo jueves, cuando está previsto su aterrizaje en el parquíé español.
Fuentes cercanas al proceso de colocación aseguran que la oferta está sobresuscrita. Las peticiones de compra superan en más de 2,5 veces la oferta, que ronda los 1.300 millones.
De hecho, ayer se ajustó la banda orientativa de precios. Al principio de la oferta la horquilla fluctuaba entre los 9,20 a 12,20 euros. Ahora se ha limitado a entre 10,5 y 11,23 euros, eliminado los extremos, según fuentes del proceso. En la parte baja había peticiones, pero la elevada demanda a partir de 10,5 ha hecho posible desestimarlas. Estos precios implican valorar la compañía entre 7.874 y 8.222 millones de euros, incluyendo una deuda de más de 3.000 millones.
En el mercado se especula con que finalmente hoy se podría fijar el precio definitivo de venta cerca de 10,7 euros por acción. Supondría valorar la compañía en cerca de 8.000 millones de euros. La mayoría de los analistas alaba la solidez de Amadeus como compañía, que en 2009 aumentó su beneficio un 47,68%, hasta los 272,12 millones de euros. A 10,7 euros, el PER 2010 (relaciona precio/beneficio) sería de 18 veces.
Fuentes cercanas a la colocación aseguran que con las peticiones que tienen podrían vender las acciones por encima de 10,5-10,7 euros por acción. Pero Amadeus quiere dar algo de oxígeno y recorrido a la cotización, por lo que intentarán ajustarse al máximo.
Aquí entra en juego el capital riesgo y las aerolíneas, que venden parte de sus títulos en una OPV (32,27 millones de acciones en total). Ellos intentarán sacar el mayor jugo a la oferta y lucharán por colocar los títulos al precio más alto posible. A 10,7 euros ingresarían 377 millones.
Lo que parece tener claro el equipo directivo de Amadeus es que quiere inversores de calidad y que el interíés que ha despertado la oferta les permitirá cierta criba.
Los expertos advierten a los inversores minoristas, que podrán adquirir acciones de Amadeus en el mercado a partir del jueves, que las acciones son atractivas en la parte baja de la banda de precios (9,2 euros).
Por eso, si en los primeros días sube por la demanda que pueda quedar insatisfecha, aconsejan esperar recortes para entrar en el valor a precios más atractivos. Los analistas creen que es una empresa en la que estar para aquellos que confían en la recuperación mundial.
Goldman, Morgan Stanley y JPMorgan son los coordinadores de la operación.
La colocación
- Amadeus IT saca a bolsa al menos un 25% del capital con una ampliación y una OPV con la que captará entre 1.297 y 1.325 millones.
- La ampliación será del número de títulos necesarios para conseguir 910 millones de euros (85 millones de títulos a 10,7 euros). La OPV comprende 36,9 millones de títulos.
- Amadeus IT Holding llega a bolsa cinco años despuíés de que su filial Amadeus fuera excluida de bolsa.
