La mitad del Ibex cotiza por debajo de su valor en libros
Publicado por A. Redondo
El miedo que atenaza a la mayoría de inversores pone en bandeja oportunidades para los más atrevidos. Los expertos indican que el severo castigo propinado a los valores españoles a raíz de la crisis griega ha colocado a muchas cotizadas en niveles muy atractivos.
En total, diecisíéis compañías del Ibex (el 45% del índice) cotizan por debajo de su valor contable (precio reflejado en los libros de contabilidad de la empresa).
Los analistas explican que la media histórica de cotización de los valores con respecto a su valor en libros depende del sector de actividad. Ahora bien, aseguran que los niveles actuales de muchas compañías reflejan precios atractivos de entrada en ellas. No obstante, el dinero está remiso ante la incertidumbre de que continúen las caídas.
Miguel Paz, responsable de estrategia de Unicorp, apunta que hay catorce valores del Ibex 35 que cumplen dos requisitos básicos: cotizan por debajo de su precio en libros y ofrecen una rentabilidad por dividendo superior al 4% (retorno que facilitan ahora muchas entidades con sus depósitos bancarios). De estos catorce, Paz recomienda aprovechar para entrar en la mitad.
Iberdrola, Criteria, Gas Natural, FCC, Acciona y Repsol son las apuestas de Paz dentro de este grupo. El experto señala que el equipo gestor de estas compañías le infunde confianza. Asimismo, no tiene dudas sobre su política de retribución al accionista.
Estos valores, además, presentan interesantes potenciales de revalorización, que van del 5,20% de Criteria al 74% de Acciona (ver gráfico), por lo que los profesionales recomiendan aprovechar las caídas para tomar posiciones. Por otro lado, todos ellos cotizan con un PER(relación precio/beneficio) inferior a las 12 veces, cuando la media histórica del Ibex 35 está en las 15 veces.
Victoria Torre, directora de análisis de Selfbank, cree que una de las compañías más infravaloradas es Iberdrola Renovables. La compañía cotiza a 1,04 veces su valor en libros y a un 34,10% de su precio objetivo. Además, cuenta con el favor de los analistas por sus buenas perspectivas de negocio. El 72% de las firmas consultadas por Bloomberg mantiene consejos de compra sobre el valor.
Cautela financiera
En cuanto al resto de valores que cotiza por debajo de su valor en libros, pertenecen al sector financiero. Paz indica que, aunque estíén baratos, conviene mantener la cautela en torno a los bancos, por lo que recomienda infraponderarlos en la cartera. Ahora bien, reconoce que es posible que cuando los ánimos se calmen, la banca lidere el rebote bursátil.
En cuanto a Mapfre, que a los niveles actuales refleja en 1,07 veces su valor en libros, Paz apunta que el sector asegurador tampoco atraviesa momentos dulces y que, históricamente, lo ha hecho peor que el mercado. Tiene un potencial alcista de más del 30%.
