Los fondepósitos (fondos que invierten casi toda su cartera en depósitos) no han podido resistir la segunda oleada de la guerra del pasivo, iniciada en los últimos meses.
Estos fondos, ideados por las gestoras precisamente para contener la fuga de capital de distintos fondos hacia depósitos, registran unos reembolsos netos (diferencia entre entradas y salidas de capital) de 1.451 millones de euros en los 4 primeros meses del año, equivalente a una cuarta parte de su patrimonio, según datos de Inverco. De ellos, 462 millones corresponden a abril, justo cuando muchos bancos y cajas han elevado el interíés de sus ofertas de pasivo.
Los expertos justifican estas fugas por dos razones: las turbulencias del sector financiero español y las bajas rentabilidades de estos productos.
“Existe un pánico exagerado hacia los bancos y cajas que ha impulsado a algunos inversores a cerrar posiciones en la deuda de estas entidades, aunque se trate de depósitosâ€, explica Diego Fernández, director de selección de fondos de A&G.
Bajas rentabilidades
Además, los fondepósitos ofrecen una rentabilidad media de 0,16% en los cuatro primeros meses de 2010, frente al 4% al que colocan estas imposiciones algunos bancos y cajas. Estos pobres resultados se deben a que sus gestores casi siempre compran depósitos a una rentabilidad muy inferior a la ofrecida a los clientes particulares.
“Los niveles del 4% son para nuevos clientes de la red, los fondepósitos tienen que acudir a las tesorerías, que dan rentabilidades muy inferioresâ€, señalan fuentes consultadas del sector. “La salida de clientes de los fondepósitos responde al desencanto de los partícipes en los dos últimos añosâ€, añaden.
El año que más partido sacaron los fondepósitos a las imposiciones a plazo fue 2008, en el que obtuvieron una rentabilidad media del 4,38%. En 2009, estos fondos de inversión redujeron sus ganancias hasta el 1,63%.
Los productos que más fugas de partícipes han notado en los últimos meses son el Santander Depósitos Plus, con fugas de 422 millones de euros en 2010; el Banesto Fondepósitos, con unos reembolsos netos de 393 millones en el año; el Ahorro Corporación Fondepósito, que ve salir 255 millones en los cuatro primeros meses de 2010.
Los fondepósitos nacieron a finales de 2007 como un arma para retener al cliente en los fondos en medio de atractivas campañas de pasivo. Captaron más de 6.000 millones de euros con el gancho de evitar que el partícipe tuviera que pasar por Hacienda al cerrar su posición en fondos para irse a los depósitos.
Alternativas
Para muchos expertos estos productos han dejado de tener sentido ante la menor rentabilidad comparativa que brindan y los bajos tipos de interíés actuales, que deberían hacer menos duraderas en el tiempo las campañas de captación de pasivo.
“Los fondos de renta fija corporativa son una alternativa a los fondepósitos en estos momentos. Van a ser más rentables en los próximos meses gracias a los buenos resultados que están presentando las compañías a ambos lados del Atlánticoâ€, asegura Paula Mercado, directora de análisis de VDOS Stochastics.
