Tras el acuerdo alcanzado ayer por Iberdrola, por el cual vendía 3 filiales de gas en los Estados Unidos por 1.300 millones de dólares y destinar los fondos para financiar una red de transmisión elíéctrica en el estado de Maine, tenemos las primeras valoraciones fundamentales.
Los analistas de Banesto Bolsa valoran positivamente la venta de las 3 filiales gasistas no estratíégicas de USA (30%e Total negocio gasista USA; 15%e Total Ebitda USA, 1,5%e Ebitda Grupo) por $1,300mn (€1,050mn, 18% Total €5,800mn pagados por E.East), que implica unos atractivos múltiplos de x13 Ev/Ebitda 09 vs. x11 EV/Ebitda obtenidos por GAS en la venta de sus activos regulados gasistas en España, refuerza la posición financiera de la compañía (€1,050mn venta es un 30% Total díéficit tarifa pendiente de titulizar, IBE ya acumula desinversiones de €2,9bn vs. €2,5bn plan 10-12); y permite a IBE centrarse en su negocio estratíégico de transporte elíéctrico en USA, que tiene unas claras sinergias con su negocio de renovables donde es vital la gestión del acceso a las redes y la capacidad de interconexión. Mantienen una recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 8,60 euros.
Los analistas de Espirito Santo tienen una valoración total de Iberdrola USA de 3.950mn de dólares que, empleando el precio de adquisición de UIL Holdings, se incrementaría hasta 5.866mn y aumentaría su precio objetivo en 0,37 euros por acción. Además, la operación representaría una reducción de la deuda en el corto plazo por la diferencia de tiempo entre la venta y las inversiones. Tienen una recomendación neutral con un precio objetivo de 7 euros por acción
